{"id":14625,"date":"2026-03-16T16:33:59","date_gmt":"2026-03-16T19:33:59","guid":{"rendered":"https:\/\/sindag.org.br\/site-antigo\/?post_type=noticias_sindag&p=14625"},"modified":"2026-03-16T16:44:57","modified_gmt":"2026-03-16T19:44:57","slug":"boletim-economico-inpc-avanca-enquanto-mercado-avalia-desaceleracao-do-pib-dos-eua-e-decisoes-de-juros-na-super-quarta","status":"publish","type":"noticias_sindag","link":"https:\/\/sindag.org.br\/site-antigo\/noticias_sindag\/boletim-economico-inpc-avanca-enquanto-mercado-avalia-desaceleracao-do-pib-dos-eua-e-decisoes-de-juros-na-super-quarta\/","title":{"rendered":"Boletim Econ\u00f4mico | INPC Avan\u00e7a enquanto Mercado Avalia Desacelera\u00e7\u00e3o do PIB dos EUA e Decis\u00f5es de Juros na \u201cSuper Quarta\u201d"},"content":{"rendered":"

Confira as Atuais Not\u00edcias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente a Forma\u00e7\u00e3o do IAVAG<\/em><\/p>\n

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Indicadores de Destaque:<\/strong><\/p>\n

C\u00e2mbio (USD\/BRL): <\/strong>\u2193<\/strong>R$\u202f5,40 | Estimativa\/2026<\/strong><\/p>\n

Infla\u00e7\u00e3o EUA (CPI): \u2191 0,3% | fevereiro\/2026<\/strong><\/p>\n

Juros EUA (Fed): = 3,50% \u2013 3,75% | Estimativa\/2026<\/p>\n

PIB EUA: <\/strong>\u2193<\/strong>0,7% | 4\u00ba trimestre\/2025 \u2013 2\u00b0 Estimativa<\/strong><\/p>\n

Desemprego EUA: \u21914,4% | fevereiro\/2026<\/p>\n

SELIC (Brasil): = 15% | Estimativa\/2026<\/p>\n

PIB Brasil: <\/strong>\u21912,3% | 4\u00ba trimestre\/2025<\/strong><\/p>\n

Petr\u00f3leo WTI: <\/strong>\u2193-<\/strong>1,76% \u2013 US$ 96,97| 16\/03\/2026<\/strong><\/p>\n

Petr\u00f3leo Brent: <\/strong>\u2193-<\/strong>0,12% \u2013 US$ 103,02| 16\/03\/2026<\/strong><\/p>\n

Heating Oil: <\/strong>\u2193-<\/strong>0,26% \u2013 US$ 4,00\/gal\u00e3o | 16\/03\/2026<\/strong><\/p>\n

Etanol anidro (SP): \u2193<\/strong>-0,02%R$ 3,2731\/litro | m\u00e9dia semanal encerrada em 13\/03\/2026<\/p>\n

INPC fevereiro\/2026: \u21910,56% <\/strong><\/p>\n

INPC dos \u00faltimos 12 meses: <\/strong>\u2193<\/strong>3,36%<\/strong><\/p>\n

IAVAG janeiro\/2026: \u21910,15%<\/p>\n

IAVAG dos \u00faltimos 12 meses: \u2193-0,36%<\/p>\n

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C\u00e2mbio (D\u00f3lar\/Real)<\/strong><\/p>\n

O d\u00f3lar encerrou a \u00faltima sexta-feira (13\/03) acima de R$ 5,30<\/strong>, registrando alta de +1,34%<\/strong>, refletindo principalmente o fortalecimento da moeda norte-americana no mercado internacional em meio ao aumento da cautela dos investidores diante do cen\u00e1rio geopol\u00edtico e das expectativas em torno da pol\u00edtica monet\u00e1ria global.<\/p>\n

J\u00e1 nesta segunda-feira (16\/03), o c\u00e2mbio passou a apresentar movimento de corre\u00e7\u00e3o<\/strong>, sendo negociado pr\u00f3ximo de R$ 5,27<\/strong>, o que representa uma queda em torno de \u22121,08% frente ao real nas primeiras horas do dia<\/strong>. O recuo reflete, em parte, um ajuste t\u00e9cnico ap\u00f3s a valoriza\u00e7\u00e3o da sess\u00e3o anterior, al\u00e9m de um ambiente momentaneamente mais favor\u00e1vel para moedas de pa\u00edses emergentes, impulsionado pela recupera\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os de commodities e pela entrada pontual de fluxo externo em mercados de maior rendimento, como o brasileiro.<\/p>\n

No campo das expectativas, as proje\u00e7\u00f5es seguem relativamente est\u00e1veis. Segundo o Boletim Focus do Banco Central do Brasil<\/strong>, a estimativa para o d\u00f3lar em 2026 foi ligeiramente revisada de R$ 5,41 para R$ 5,40<\/strong>, indicando que, apesar das oscila\u00e7\u00f5es de curto prazo, o mercado continua projetando um patamar estruturalmente elevado da moeda norte-americana no horizonte relevante<\/strong>.<\/p>\n

Para o setor da avia\u00e7\u00e3o agr\u00edcola<\/strong>, a trajet\u00f3ria do c\u00e2mbio permanece um fator relevante na forma\u00e7\u00e3o de custos, especialmente em itens dolarizados da estrutura operacional \u2014 como combust\u00edveis, pe\u00e7as aeron\u00e1uticas e insumos importados<\/strong> \u2014 o que refor\u00e7a a import\u00e2ncia do monitoramento cont\u00ednuo desse indicador na an\u00e1lise dos componentes que influenciam a din\u00e2mica do IAVAG<\/strong>.<\/p>\n

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Infla\u00e7\u00e3o nos EUA (CPI)<\/strong><\/p>\n

A infla\u00e7\u00e3o ao consumidor nos Estados Unidos apresentou alta de 0,3% em fevereiro na compara\u00e7\u00e3o mensal<\/strong>, ap\u00f3s avan\u00e7o de 0,2% em janeiro. No acumulado de 12 meses, o \u00edndice registrou varia\u00e7\u00e3o de 2,4%<\/strong>, mantendo-se relativamente est\u00e1vel e ainda levemente acima da meta de 2% perseguida pelo Federal Reserve.<\/p>\n

O resultado foi influenciado principalmente pelo aumento do custo de moradia (shelter)<\/strong>, principal componente da cesta do CPI, al\u00e9m de eleva\u00e7\u00f5es em energia e servi\u00e7os m\u00e9dicos<\/strong>. J\u00e1 o n\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o (core CPI)<\/strong>, que exclui alimentos e energia e \u00e9 amplamente acompanhado pelo mercado, subiu 0,2% no m\u00eas e 2,5% em termos anuais<\/strong>, indicando que as press\u00f5es inflacion\u00e1rias seguem moderadas no curto prazo.<\/p>\n

Para o IAVAG<\/strong>, o comportamento do CPI segue sendo um indicador importante, uma vez que comp\u00f5e a metodologia de c\u00e1lculo do \u00edndice<\/strong>, refletindo press\u00f5es inflacion\u00e1rias no ambiente internacional. Movimentos de alta na infla\u00e7\u00e3o norte-americana tendem a sinalizar encarecimento de bens e servi\u00e7os dolarizados<\/strong>, influenciando custos de equipamentos, pe\u00e7as aeron\u00e1uticas, insumos importados e componentes tecnol\u00f3gicos utilizados nas opera\u00e7\u00f5es da avia\u00e7\u00e3o agr\u00edcola. Dessa forma, mesmo varia\u00e7\u00f5es moderadas do CPI podem contribuir para press\u00f5es indiretas na estrutura de custos do setor<\/strong>, refor\u00e7ando a necessidade de acompanhamento desse indicador no monitoramento do IAVAG.<\/p>\n

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Taxa de Juros \u2013 EUA<\/strong><\/p>\n

A taxa b\u00e1sica de juros dos Estados Unidos permanece no intervalo de 3,50% a 3,75%<\/strong>, definido pelo Federal Reserve ap\u00f3s a \u00faltima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria ocorrida em janeiro. Para o encontro desta semana (17\u201318 de mar\u00e7o), a expectativa predominante do mercado \u00e9 de manuten\u00e7\u00e3o da taxa no n\u00edvel atual<\/strong>, enquanto a autoridade monet\u00e1ria avalia os dados recentes de infla\u00e7\u00e3o e atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n

Apesar da infla\u00e7\u00e3o ter mostrado sinais de modera\u00e7\u00e3o, as incertezas no cen\u00e1rio global, especialmente ligadas ao aumento dos pre\u00e7os de energia e \u00e0s tens\u00f5es geopol\u00edticas refor\u00e7am uma postura mais cautelosa do Fed. Assim, o mercado espera que o banco central mantenha uma estrat\u00e9gia de \u201cesperar para avaliar\u201d os pr\u00f3ximos indicadores<\/strong>, antes de sinalizar eventuais cortes de juros ao longo de 2026.<\/p>\n

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PIB \u2013 Estados Unidos<\/strong><\/p>\n

A economia dos Estados Unidos apresentou crescimento anualizado de 0,7% no quarto trimestre de 2025<\/strong>, segundo a segunda estimativa divulgada pelo<\/strong> Bureau of Economic Analysis (BEA). O resultado representa revis\u00e3o para baixo em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 estimativa inicial de 1,4%<\/strong>, indicando uma desacelera\u00e7\u00e3o mais intensa da atividade econ\u00f4mica no per\u00edodo.<\/p>\n

A revis\u00e3o refletiu principalmente ajustes negativos no consumo das fam\u00edlias, nos investimentos e no setor externo<\/strong>, al\u00e9m da queda nos gastos do governo, fatores que reduziram o ritmo de expans\u00e3o da economia norte-americana no final de 2025.<\/p>\n

De modo geral, o resultado refor\u00e7a um cen\u00e1rio de crescimento mais moderado da economia dos EUA<\/strong>, elemento relevante para o ambiente econ\u00f4mico global e para a din\u00e2mica dos mercados internacionais de energia, c\u00e2mbio e commodities \u2014 vari\u00e1veis que tamb\u00e9m influenciam indiretamente os custos monitorados pelo IAVAG<\/strong>.<\/p>\n

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Desemprego \u2013 EUA<\/strong><\/p>\n

O mercado de trabalho dos Estados Unidos apresentou queda de cerca de 92 mil empregos em fevereiro<\/strong>, revertendo parcialmente o avan\u00e7o observado em janeiro. A taxa de desemprego subiu levemente para 4,4%<\/strong>, mantendo-se, contudo, em n\u00edvel historicamente baixo. O resultado foi influenciado por fatores pontuais, como greves no setor de sa\u00fade e condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas adversas<\/strong>, que afetaram temporariamente algumas atividades econ\u00f4micas. Ainda assim, o n\u00edvel de desemprego segue relativamente est\u00e1vel, indicando um mercado de trabalho resiliente<\/strong>, embora com sinais de desacelera\u00e7\u00e3o no ritmo de gera\u00e7\u00e3o de empregos.<\/p>\n

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Selic \u2013 Brasil<\/strong><\/p>\n

A taxa b\u00e1sica de juros da economia brasileira (Selic<\/strong>) permanece em 15,00% ao ano<\/strong>, conforme decis\u00e3o mais recente do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central (Copom)<\/strong>. O n\u00edvel elevado reflete a estrat\u00e9gia da autoridade monet\u00e1ria de manter uma postura monet\u00e1ria restritiva<\/strong>, com o objetivo de assegurar a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o para a meta no horizonte relevante.<\/p>\n

De acordo com o Boletim Focus<\/strong>, as proje\u00e7\u00f5es de mercado indicam que a Selic deve encerrar 2026 em torno de 12,25%<\/strong>, sugerindo a expectativa de in\u00edcio gradual de um ciclo de redu\u00e7\u00e3o dos juros ao longo do ano.<\/p>\n

Para a pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, marcada para 17 e 18 de mar\u00e7o \u00a8Super quarta\u00a8<\/strong>, o mercado avalia a possibilidade de in\u00edcio cauteloso de cortes na taxa<\/strong>, caso os indicadores de infla\u00e7\u00e3o e atividade econ\u00f4mica continuem apontando modera\u00e7\u00e3o. Ainda assim, o Banco Central tende a conduzir esse processo de forma gradual, mantendo a pol\u00edtica monet\u00e1ria em territ\u00f3rio restritivo por algum tempo<\/strong> para consolidar a desacelera\u00e7\u00e3o inflacion\u00e1ria.<\/p>\n

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PIB \u2013 Brasil (3\u00ba Trimestre de 2025)<\/strong><\/p>\n

Segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE), o PIB brasileiro cresceu 2,3% em 2025<\/strong>, totalizando cerca de R$ 12,7 trilh\u00f5es em valores correntes<\/strong>. O resultado foi impulsionado principalmente pela Agropecu\u00e1ria (+11,7%)<\/strong>, enquanto Servi\u00e7os (+1,8%)<\/strong> e Ind\u00fastria (+1,4%)<\/strong> tamb\u00e9m registraram expans\u00e3o. No entanto, no quarto trimestre de 2025<\/strong>, a atividade econ\u00f4mica mostrou sinais de desacelera\u00e7\u00e3o<\/strong>, com crescimento de 0,1% frente ao trimestre anterior<\/strong>, refletindo recuo da ind\u00fastria (-0,7%). Para 2026<\/strong>, o mercado projeta crescimento mais moderado da economia<\/strong>, com expectativa de alta de 1,83%<\/strong>, segundo o Boletim Focus<\/strong>.<\/p>\n

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Desemprego \u2013 Brasil<\/strong><\/p>\n

O mercado de trabalho brasileiro encerrou 2025 com taxa de desemprego m\u00e9dia de aproximadamente 5,1%<\/strong>, segundo dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE), por meio da PNAD Cont\u00ednua<\/strong>. O resultado representa melhora em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior<\/strong>, refletindo a continuidade da recupera\u00e7\u00e3o do emprego, especialmente nos setores de servi\u00e7os e com\u00e9rcio<\/strong>. Apesar do avan\u00e7o, o n\u00edvel de ocupa\u00e7\u00e3o ainda apresenta desafios estruturais, com parcela relevante dos trabalhadores inserida em ocupa\u00e7\u00f5es informais<\/strong>, o que indica que, embora o mercado de trabalho tenha mostrado resili\u00eancia, a qualidade das vagas segue como ponto de aten\u00e7\u00e3o no cen\u00e1rio econ\u00f4mico.<\/p>\n

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Etanol Anidro<\/strong><\/p>\n

O etanol anidro registrou queda moderada<\/strong>, segundo o Indicador Semanal do CEPEA \/ ESALQ (SP)<\/strong>. Na semana de 09 a 13 de mar\u00e7o de 2026<\/strong>, o pre\u00e7o m\u00e9dio passou de R$ 3,2737\/litro para R$ 3,2731\/litro<\/strong>, apresentando uma varia\u00e7\u00e3o negativa de -0,02% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 semana anterior<\/strong>.<\/p>\n

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Heating Oil<\/strong><\/p>\n

Os contratos futuros de heating oil<\/strong> ultrapassaram US$ 4,00 por gal\u00e3o<\/strong>, atingindo o maior n\u00edvel desde junho de 2022, impulsionados principalmente pelo aumento das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio<\/strong> e pelas preocupa\u00e7\u00f5es do mercado com poss\u00edveis interrup\u00e7\u00f5es no fornecimento global de derivados de petr\u00f3leo<\/strong>, segundo an\u00e1lises de ve\u00edculos como Reuters e Bloomberg. No entanto, nesta segunda-feira o mercado passou por movimento de corre\u00e7\u00e3o<\/strong>, com os pre\u00e7os voltando a recuar e sendo negociados novamente abaixo de US$ 4,00 por gal\u00e3o<\/strong>. A oscila\u00e7\u00e3o reflete a elevada sensibilidade do mercado de energia a fatores geopol\u00edticos e \u00e0s expectativas de oferta no curto prazo.<\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/p>\n

INPC \u2013 fevereiro\/2026<\/strong><\/p>\n

O INPC registrou alta de +0,56% em fevereiro<\/strong>, acima dos +0,39% de janeiro<\/strong>, segundo o IBGE<\/strong>. Com isso, o \u00edndice acumulou +0,95% no ano<\/strong> e +3,36% nos \u00faltimos 12 meses<\/strong>, abaixo dos +4,30%<\/strong> observados nos 12 meses imediatamente anteriores. Na composi\u00e7\u00e3o do resultado, o IBGE destacou acelera\u00e7\u00e3o dos produtos aliment\u00edcios<\/strong>, que passaram de +0,14% em janeiro para +0,26% em fevereiro<\/strong>, e principalmente dos itens n\u00e3o aliment\u00edcios<\/strong>, que avan\u00e7aram de +0,47% para +0,66%<\/strong>, exercendo maior press\u00e3o no m\u00eas.<\/p>\n

Para o IAVAG<\/strong>, esse movimento \u00e9 relevante porque o INPC integra a metodologia do \u00edndice e ajuda a captar a recomposi\u00e7\u00e3o de custos dom\u00e9sticos<\/strong>, como servi\u00e7os, m\u00e3o de obra, manuten\u00e7\u00e3o e despesas operacionais, sinalizando press\u00e3o interna sobre a estrutura de custos da avia\u00e7\u00e3o agr\u00edcola.<\/p>\n

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IAVAG nos \u00faltimos 12 meses<\/strong><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
fev\/25<\/td>\n\u2191\u00a0<\/strong>0,43%<\/td>\n<\/tr>\n
mar\/25<\/td>\n\u2193<\/strong>-0,70%<\/td>\n<\/tr>\n
abr\/25<\/td>\n\u2193-<\/strong>0,86%<\/td>\n<\/tr>\n
mai\/25<\/td>\n\u2193-0,35%<\/td>\n<\/tr>\n
jun\/25<\/td>\n\u2193-0,81%<\/td>\n<\/tr>\n
jul\/25<\/td>\n\u2191<\/strong>1,48%<\/td>\n<\/tr>\n
ago\/25<\/td>\n\u2193-1,29%<\/td>\n<\/tr>\n
set\/25<\/td>\n\u2193-0,68%<\/td>\n<\/tr>\n
out\/25<\/td>\n\u2191<\/strong>1,29%<\/td>\n<\/tr>\n
nov\/25<\/td>\n\u2193-0,60%<\/td>\n<\/tr>\n
dez\/25<\/td>\n\u2191<\/strong>1,58%<\/td>\n<\/tr>\n
jan\/26<\/td>\n\u21910,15%<\/td>\n<\/tr>\n
Total:<\/td>\n-0,36%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

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IAVAG \u2013 janeiro\/2026<\/strong><\/p>\n

O IAVAG registrou alta de +0,15% em janeiro de 2026<\/strong>, mantendo a trajet\u00f3ria de avan\u00e7o iniciada em dezembro (+1,58%), ainda que em ritmo mais moderado. O resultado foi influenciado principalmente pelo forte aumento do heating oil (+19,39%)<\/strong> e pela alta do etanol (+3,43%)<\/strong>, al\u00e9m das varia\u00e7\u00f5es do INPC (+0,39%)<\/strong> e do CPI dos EUA (+0,2%)<\/strong>. No acumulado em 12 meses, o \u00edndice passou de -2,71% para -0,36%<\/strong>, indicando redu\u00e7\u00e3o do al\u00edvio observado anteriormente. O movimento sugere que o ciclo de queda de custos pode estar pr\u00f3ximo do fim, mantendo o \u00edndice sens\u00edvel principalmente aos pre\u00e7os de energia e ao c\u00e2mbio<\/strong> no curto prazo.<\/p>\n

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A seguir, os gr\u00e1ficos consolidam os principais movimentos do \u00edndice IAVAG e dos indicadores que o comp\u00f5em, acompanhados ao longo do boletim. A leitura visual facilita a identifica\u00e7\u00e3o de tend\u00eancias, pontos de inflex\u00e3o e per\u00edodos de maior volatilidade, complementando as an\u00e1lises apresentadas ao longo do texto.<\/p>\n\"\"<\/a>\n\"\"<\/a>\n\"\"<\/a>\n\"\"<\/a>\n\"\"<\/a>\n

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Fonte da imagem da imagem destacada: <\/strong>Vecteezy<\/p>\n

Fontes:<\/strong> BCB, IPEA, BLS, VEJA, BEA, FED, IBGE, CEPEA, GOV, TRADINGECONOMICS, YAHII, CNN, G1, REUTERS.<\/p>\n

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\"\"<\/a>

Cl\u00e1udio Junior \u2013 Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG<\/p><\/div>\n

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