Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente a Formação do IAVAG
Indicadores de Destaque:
Câmbio (USD/BRL): ↓ R$ 5,65 | Estimativa/2025
Inflação EUA (CPI): ↑ 0,3% | junho/2025
Juros EUA (Fed): = 4,25% – 4,50% | Estimativa/2025
PIB EUA: ↓ -0,5% | 1º trimestre – Terceira estimativa/2025
Desemprego EUA: ↑ 4,1% | junho/2025
SELIC (Brasil): = 15% | Estimativa/2025
PIB Brasil: ↑ 2,9% | 1º trimestre/2025
Petróleo WTI: ↓0,56% – US$ 67,1 | 21/07/2025
Petróleo Brent: ↓ 0,42 – US$ 69,00 | 21/07/2025
Heating Oil: ↑ US$ 2,50/galão | 21/07/2025
Etanol anidro (SP): ↓ -1,33% R$ 2,9204/litro | média semanal – 18/07/2025
INPC (jun/2025): ↑ 0,23% | 12 meses: 5,18%
IAVAG de junho: ↓ -0,81%
IAVAG em 12 meses: ↑ 3,61%
Destaque do Boletim
Com o anúncio de tarifas de 50% sobre produtos brasileiros por parte dos Estados Unidos o Brasil entra oficialmente em uma nova fase de tensão comercial.
A medida, anunciada pelo ex-presidente Donald Trump como parte de sua plataforma de proteção da indústria americana, tem efeito imediato sobre cadeias produtivas interdependentes, como é o caso da aviação agrícola, que importa peças, defensivos e combustíveis com origem ou referência nos EUA.
O cenário de confronto pressiona os custos de operação e eleva o risco para o setor. O governo brasileiro avalia contramedidas, incluindo a taxação de aeronaves e fertilizantes importados, o que pode agravar ainda mais o quadro.
O Canadá também foi atingido por tarifas americanas sobre fertilizantes, alumínio e combustíveis. O país respondeu com tarifas sobre peças aeronáuticas e máquinas agrícolas, o que pode afetar o mercado global desses insumos.
Para o Brasil significa uma possível escassez ou encarecimento de peças importadas, oscilação nos preços de fertilizantes e defensivos, impactando o custo operacional da aviação agrícola e aumento da incerteza comercial e logística internacional.
Câmbio (Dólar/Real)
A moeda americana oscilou ao longo da última semana, encerrando na sexta-feira (18/07) cotada a R$ 5,5874. O mercado cambial segue sob pressão diante do agravamento das tensões comerciais entre Brasil e EUA. A expectativa de retaliações e a piora da percepção de risco fiscal no Brasil mantiveram o dólar valorizado.
Nesta segunda feira 21/07, o quadro se inverteu, o dólar segue desvalorizando no mercado global operando em queda sendo cotado a R$ 5,5617. No Brasil após o anuncio do ministro da Fazenda Fernando Haddad, dado em uma entrevista com a rádio CBN de que o “Brasil não irá sair da mesa de negociação com os EUA “em relação ao tarifaço, esse anuncio alimentou a expectativa de um possível acordo o que contribuiu para a valorização do real frente ao dólar.
Para a aviação agrícola, a valorização do dólar encarece diretamente os insumos importados, peças de manutenção, além de pressionar o custo dos combustíveis, mesmo os produzidos internamente.
Inflação EUA (CPI)
A inflação ao consumidor dos EUA (CPI) obteve alta de 0,3% em junho, marcando o maior aumento dos últimos três meses, com acumulado de 2,7% nos últimos 12 meses. Os núcleos de preços seguem pressionados, principalmente em alimentos, automóveis e serviços de transportes, o que reduz a chance de corte de juros no curto prazo.
Para o setor aeroagrícola brasileiro, uma inflação crescente nos EUA aumenta a chance de aperto monetário global, desfavorecendo moedas emergentes e consequentemente encarecendo as importações de peças e insumos. O impacto da guerra comercial poderá pressionar ainda mais os preços nos próximos meses.
Taxa de Juros – EUA
Os juros permanecem no intervalo entre 4,25% e 4,50%. O Federal Reserve tem reforçado que precisa de maior evidência de controle da inflação para iniciar cortes. Com isso, o cenário de capital caro persiste e o dólar tende a seguir forte.
PIB EUA
O PIB dos EUA caiu 0,5% no 1º trimestre, na terceira estimativa oficial. O desempenho reflete o recuo dos investimentos e das exportações, além da antecipação de importações por empresas tentando escapar das tarifas.
Com uma economia americana mais fraca, há risco de menor demanda global por commodities, o que pode afetar os preços agrícolas e, indiretamente, a demanda por serviços aeroagrícolas.
Desemprego EUA
A taxa de desemprego subiu para 4,1% em junho, mas segue em patamar historicamente baixo. A estabilidade no mercado de trabalho reforça a postura do federal open market committee – fomc em manter os juros altos por mais tempo.
SELIC – Brasil
A Selic foi mantida em 15% pelo Copom e deve seguir nesse patamar até o final de 2025, com expectativas de corte em 2026, segundo o Boletim Focus. Com o crédito caro, o setor aeroagrícola enfrenta desafios para investimentos e custeio. Linhas especiais, renegociações e compras antecipadas ganham protagonismo nas decisões estratégicas.
PIB Brasil
O PIB brasileiro cresceu 2,9% no primeiro trimestre, com destaque absoluto para o setor agropecuário, que teve alta de 12,2%. A expansão reflete uma boa safra, mas o avanço das tarifas americanas pode reduzir o ritmo de crescimento nas próximas colheitas, afetando a aviação agrícola, que depende do dinamismo do agronegócio.
Desemprego – Brasil
A taxa de desemprego ficou em 7% no primeiro trimestre de 2025. No setor agropecuário, a criação de empregos foi puxada pela alta produtividade, mas a insegurança comercial pode inibir novas contratações no segundo semestre.
Heating Oil
O heating oil subiu para US$ 2,50/galão nesta segunda feira 21/07, com a queda na quantidade dos estoques resultado dos conflitos no oriente médio e uma demanda aquecida os preços do heating oil dispararam. A valorização nos preços pressiona os custos de referência para o querosene de aviação.
Etanol Anidro
O preço médio semanal do etanol anidro caiu 1,33% em SP, fechando em R$ 2,9204/litro. A safra e a menor demanda explicam o recuo, mas a mudança na mistura da gasolina (de 27% para 30%) a partir de agosto deve inverter essa tendência. A expectativa é de alta nos preços nas próximas semanas.
INPC
O INPC teve alta de 0,23% em junho, acumulando 5,18% em 12 meses. Embora em desaceleração, o índice segue acima do centro da meta (4,5%), pressionando reajustes de contratos, salários e custos fixos no setor aéreo agrícola.
IAVAG nos Últimos 12 Meses
| jul/24 | ↑2,12% |
| ago/24 | ↓-0,84% |
| set/24 | ↓-2,54% |
| out/24 | ↑4,15% |
| nov/24 | ↑2,35% |
| dez/24 | ↑2,86% |
| Jan/25 | ↓-2,20% |
| fev/25 | ↑ 0,43% |
| mar/25 | ↓-0,70 |
| abri/25 | ↓-0,86 |
| maio/25 | ↓-0,35 |
| Jun/2025 | ↓-0,81 |
| Total | 3,61% |
Comentário sobre o IAVAG
Com queda de 0,81% em junho e alta acumulada de 3,61% em 12 meses, o IAVAG registra a quarta retração consecutiva no ano. O índice continua sendo um termômetro da complexidade que envolve o setor aéreo agrícola. Os custos com combustíveis, peças e insumos seguem oscilando conforme o câmbio e as condições do mercado internacional.
Os principais fatores que contribuíram para essa deflação foram a desvalorização do dólar, que caiu 4,4% em relação ao fechamento de maio, e a queda de 0,75% no preço do etanol, impulsionada pelo aumento da oferta devido à colheita da cana-de-açúcar e por uma demanda menos aquecida, o que explica a redução nos preços.
Essa deflação no índice de inflação da aviação agrícola ajuda a reduzir a pressão inflacionária acumulada nos últimos 12 meses. No entanto, o anúncio do governo americano de taxar as importações brasileiras em 50% a partir de 1º de agosto pode alterar significativamente esse cenário. O governo brasileiro segue tentando negociar, mas, até o momento, sem sucesso.
Fontes: BCB, IPEA, BLS, VEJA, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, TRADINGECONOMICS, YAHII, IPEA.
Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG
Dieiriane Flores – Estagiária em Economia