Boletim Econômico | Possível Recessão Econômica nos EUA Eleva Cotação do Dólar

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↑ R$ 5,30 | Estimativa/2024

CPI:  -0,1% | junho/2024

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑2,8% PIB Real – 2º trimestre/2024

SELIC: = 10,50% | Estimativa/2024

Desemprego nos EUA:  ↑4,3% – julho/2024

PIB do Brasil: ↑2,5% | 1º Trimestre/2024 – ↑2,20% | Estimativa para 2024

Petróleo WTI: ↓0,18% – US$ 73,39 | Contratos Futuros – 16h24

Petróleo Brent: ↓0,08% – US$ 76,75 | Contratos Futuros – 16h24

Heating oil: ↓0,90% – US$ 2,3094 | Contratos Futuros – 16h26

Etanol anidro: ↓ -0,51% – R$ 2,9441/Litro | Média Semanal – SP – 02/08/2024

Etanol hidratado: ↑ 1,39% – R$ 2,6022/Litro | Média Semanal – SP – 02/08/2024

IAVAG de abril: ↑3,33%

IAVAG em 12 meses: ↑10,17%

Dólar

Dólar registra alta de 1,66% na manhã desta segunda feira, dia 05 de agosto às 9h15, ofertado em R$ 5,8036. Este avanço da moeda norte americana se deve ao fato de correr uma possível recessão econômica nos Estados Unidos (EUA), pois os resultados de empregos gerados no país vêm apresentando registros bem abaixo do estipulado pelo mercado, acompanhado da taxa de juros atual dos EUA ainda estar em 5,25% e 5,50%, o que dificulta o acesso ao crédito para empréstimos para muitas empresas. No cenário doméstico o avanço da inflação e incertezas fiscais, corroboram ainda mais para desvalorização do real.

As expectativas para o câmbio em 2024, segundo o último relatório de mercado, atualizando no dia 02 de agosto pelo Banco Central do Brasil (Bacen), ainda permanecem em R$ 5,30.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

No mês de junho, o Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U), apontou uma redução de -0,1%, na base sazonalmente ajustada, segundo o Bureau of Labor Statistics (Bls). Os principais indicadores que contribuíram para estes resultados foram os índices de gasolina (-3,8%), energia (-2,00), alimentos (0,2), alimentos fora de casa (0,4%) e alimentação em casa (0,1%).

As expectativas para a inflação nos EUA em 12 meses são de 2,8% no 3º trimestre/2024 e 2,3% no 4º trimestre/2024.

Taxa de Juros – EUA

No dia 31 de julho, o Federal Reserve System (Fed) optou novamente pela permanência dos juros nos EUA em 5,25% e 5,50%. O objetivo principal de manter os juros base da economia do país norte americano neste patamar, é de trazer a inflação para os 2,00% ao ano, sendo que atualmente o nível geral de preços nos EUA se encontra com 3,00% nos últimos 12 meses. Esse mecanismo utilizado pelo Banco Central dos EUA se chama política monetária contracionista, na qual visa retirar moeda de circulação por meio da elevação dos juros, o quê atrai investidores de vários países, valorizando o dólar e desacelerando a economia.

As estimativas de mercado apontam que o Fed poderá realizar sua primeira redução dos juros no mês de setembro, a possibilidade seria de um corte de 0,50%.

Taxa de Desemprego – EUA

A taxa de desemprego nos EUA, sem considerar o setor agrícola, cresceu para 4,3% no mês de julho, em torno de 114.000 empregos gerados, conforme o Bureau of Labor Statistics. As áreas que mais se destacaram foram, saúde, construção, transporte e armazenagem. O avanço do desemprego no país norte americano é o reflexo das medidas estratégicas adotadas pelo Fed, decisões de política monetária, com intuito de reduzir a inflação. Com menos capital financeiro e poucos empregos, os preços ofertados no mercado são obrigados a recuarem, influenciados pela lei da demanda e oferta.

As estimativas indicam que a taxa de desemprego nos EUA possa atingir uma média de 4,5% no terceiro trimestre de 2024.

PIB (Produto Interno Bruto) – EUA

No segundo trimestre de 2024, o PIB (real) teve um aumento na taxa anual de 2,8%, conforme estimativa avançada publicada pelo Bureau of Economic Alalysis (Bls). No 1º trimestre deste ano o PIB (real) foi de 1,4%.

As perspectivas para o PIB nos próximos trimestres são, 1,2% no terceiro trimestre e 1,7% no quarto trimestre.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

No dia 31 de julho, foi decido por unanimidade, pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil, manter a taxa Selic em 10,50% ao ano. O fator primordial e imprescindível sobre esta decisão de preservar os juros base da economia do Brasil neste patamar, seria o diagnóstico atual das contas públicas na qual já chegou a atingir o valor de R$ 7,1 trilhões até junho. Outro fator importante seria o de trazer a inflação dos últimos 12 meses, 4,23% até o momento, para a meta dos 3,0%, mesmo estando dentro do intervalo de tolerância.

De acordo com o último relatório de mercado, atualizado pelo Bacen no dia 02 de agosto, as projeções para a Selic em 2024 continuam em 10,50%.

Desemprego -Brasil

A taxa de desemprego (desocupação) no Brasil teve um aumento de 7,9% no 1º trimestre de 2024, representando cerca de 8,6 milhões de desempregados (desocupados) e 3,6 milhões de desalentados. O Nordeste liderou o ranking do nível de desocupação, com (11,1%), seguidos do Norte (8,2%), Sudeste (7,6%), Centro-Oeste (6,1%) e Sul (4,9%). As divisões do mercado de trabalho da população brasileira neste 1º trimestre de 2024 foram ocupados (103.000 mil pessoas), desocupados (8.623 mil pessoas), fora da força de trabalho (66.893 mil pessoas) e abaixo da idade de trabalhar (40.757 mil pessoas).

As previsões para a taxa de desocupação para os próximos trimestres são de 8,4% no 3º trimestre/2024 e 7,9% no 4º trimestre/2024.

PIB (Produto Interno Bruto) -Brasil

O PIB do 1º trimestre de 2024 apresentou um crescimento de 2,5%, com 2,5% acumulado nos quatro trimestres representado por cerca de R$ 2,7 trilhões, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Na taxa de trimestre contra trimestre imediatamente anterior (%), a agropecuária total se destacou novamente, registrando um avanço de 11,3%.

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2024, subiram para 2,20%, conforme relatório de mercado atualizado no dia 02 de agosto pelo Bacen.

Heating Oil

Os contratos futuros do heating oil vem sendo negociados em valores abaixo de US$ 2,34 por galão, devido a uma menor demanda de energia no país. O motivo disso está sendo ocasionado por conta da baixa de empregos gerados nos EUA, ao mesmo tempo em que houve um aumento significativo na contratação do setor industrial, levando para perspectivas não tão boas sobre a demanda por energia.

Estima se que até o final deste trimestre o heting oil seja negociado no valor de 2,43 USD/GAL, segundo modelos macro globais da Trading Economics e projeções de analistas.

Etanol

Os preços médios praticados durante a semana para o etanol anidro e hidratado do estado de São Paulo, entre os dias 26/07/2024 até 02/08/2024, apontaram controvérsias em suas variações. Conforme o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), o etanol anidro recuou, no período citado anteriormente, em -0,51%, passando de R$ 2,9592/Litro para R$ 2,9441/Litro. O do tipo hidratado teve um ganho de 1,39%, partido de R$ 2,5664/Litro para R$ 2,6022/Litro. Segundo último relatório publicado no dia 31 de julho pelo Cepea, muitos vendedores não tiveram participação no mercado, por conta dos preços internacionais do açúcar.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

No mês de junho, o INPC oscilou em 0,25% e ficando com 3,70% nos últimos 12 meses, conforme o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O índice geral que mais contribuiu para o período foi o de saúde e cuidados pessoais (0,54%), seguidos de alimentação e bebidas (0,44%), habitação (0,29%), despesas pessoais (0,28%), artigos de residência (0,18%), vestuário (0,05%), educação (0,05%), transportes (0,00) e comunicação (-0,12%).

De acordo com a Secretaria de Política Econômica (SPE) em seu último boletim macrofiscal, divulgado no dia 16 de maio, a atual estimativa para o INPC está em 3,5% em 2024, enquanto na edição passada esta previsão era de 3,25%.

IAVAG em 12 Meses

No mês de junho, o Índice de inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) apontou uma variação de 3,33%, acumulando um total de 10,17% nos últimos 12 meses. O câmbio foi um fator determinante para o alcance do IAVAG neste patamar, pois sua contribuição no índice é composta por 40% do dólar mais a inflação americana, seguidos do INPC, na qual também tem um peso de 40 sobre o índice e fechando com as variações de preços dos combustíveis, 20% de petróleo e etanol.

O INPC no mês de junho variou 0,25%, em contrapartida a inflação dos EUA recuou em 0,1%. Já o dólar, fazendo um comparativo entre os preços médios de maio até junho, teve um crescimento de 6,1%, sendo R$ 5,2410 em maio e R$ 5,5583 no mês de junho. Para concluir, o heating oil apontou uma oscilação em seus valores, de maio até junho, em 6,4%, com US$ 2,5391 como último valor registrado em junho e US$ 2,3864 em maio. O etanol, mais especificamente o anidro, variou em 4,3%, equiparando o último preço de maio, R$ 2,6227/Litro e último preço de junho, R$ 2,7348/Litro.

Fontes

BCB, TERRA, INFOMONEY, BLS, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, TRADINGECONOMICS, YAHII

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Bacharel em Ciências Econômicas e Assistente de Política e Economia