Boletim Econômico | Possível Redução dos Juros nos EUA na Próxima Reunião do Fed faz Dólar Recuar.

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↑ R$ 5,30 | Estimativa/2024

CPI:  -0,1% | junho/2024

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑2,8% PIB Real – 2º trimestre/2024

SELIC: = 10,50% | Estimativa/2024

Desemprego nos EUA:  ↑4,3% – julho/2024

PIB do Brasil: ↑2,5% | 1º Trimestre/2024 – ↑2,20% | Estimativa para 2024

Petróleo WTI: ↑3,36% – US$ 79,42 | Contratos Futuros – 14h51

Petróleo Brent: ↑2,69% – US$ 81,80 | Contratos Futuros – 14h51

Heating oil: ↑2,46% – US$ 2,3976 | Contratos Futuros – 14h55

Etanol anidro: ↑ 2,31% – R$ 3,0121/Litro | Média Semanal – SP – 09/08/2024

Etanol hidratado: ↑ 1,19% – R$ 2,6332/Litro | Média Semanal – SP – 09/08/2024

IAVAG de abril: ↑3,33%

IAVAG em 12 meses: ↑10,17%

Dólar

Dólar registra queda de 0,2% na manhã desta segunda feira, dia 12 de agosto, às 9h36, chegando a atingir cotação de R$ 5,5043. Na última sexta-feira, dia 9 de agosto, seu valor à vista havia fechado com uma redução de 1,05%, ficando com cotação de R$ 5,5151. Ainda neste mês de agosto, a moeda norte americana chegou a ser ofertada em R$ 5,70, apontando uma queda considerável depois que o Federal Reserve System (Fed) sinalizou uma possível redução nos juros em sua próxima reunião.

As expectativas para o câmbio em 2024, segundo o último relatório de mercado atualizado pelo Banco Central do Brasil (Bacen) no dia 09 de agosto, permanecem em R$ 5,30.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

No mês de junho, o Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U), apontou uma redução de -0,1%, na base sazonalmente ajustada, segundo o Bureau of Labor Statistics (Bls). Os principais indicadores que contribuíram para estes resultados foram os índices de gasolina (-3,8%), energia (-2,00), alimentos (0,2), alimentos fora de casa (0,4%) e alimentação em casa (0,1%).

As expectativas para a inflação nos EUA em 12 meses são de 2,8% no 3º trimestre/2024 e 2,3% no 4º trimestre/2024. Para o mês de julho, as projeções giram em torno de 0,2%.

Taxa de Juros – EUA

No dia 31 de julho, o Federal Reserve System (Fed) optou novamente pela permanência dos juros nos EUA em 5,25% e 5,50%. O objetivo principal de manter os juros base da economia do país norte americano neste patamar, é de trazer a inflação para os 2,00% ao ano, sendo que atualmente o nível geral de preços nos EUA se encontra com 3,00% nos últimos 12 meses. Esse mecanismo utilizado pelo Banco Central dos EUA se chama política monetária contracionista, na qual visa retirar moeda de circulação por meio da elevação dos juros, o que atrai investidores de vários países, valorizando o dólar e desacelerando a economia.

As estimativas de mercado apontam que o Fed poderá realizar sua primeira redução dos juros no mês de setembro, a possibilidade seria de um corte de 0,50%. Esta decisão de cortes também dependerá dos dados de inflação para os próximos meses, entretanto, como o nível de desemprego tem se elevado bastante no país e trazendo com isso especulações de uma possível recessão econômica, pode se considerar que as chances de redução dos juros são quase certas.

Taxa de Desemprego – EUA

A taxa de desemprego nos EUA, sem considerar o setor agrícola, cresceu para 4,3% no mês de julho, em torno de 114.000 empregos gerados, conforme o Bureau of Labor Statistics. As áreas que mais se destacaram foram, saúde, construção, transporte e armazenagem. O avanço do desemprego no país norte americano é o reflexo das medidas estratégicas adotadas pelo Fed, decisões de política monetária, com intuito de reduzir a inflação. Com menos capital financeiro e poucos empregos, os preços ofertados no mercado são obrigados a recuarem, influenciados pela lei da demanda e oferta.

As estimativas indicam que a taxa de desemprego nos EUA possa atingir uma média de 4,5% no terceiro trimestre de 2024.

PIB (Produto Interno Bruto) – EUA

No segundo trimestre de 2024, o PIB (real) teve um aumento na taxa anual de 2,8%, conforme estimativa avançada publicada pelo Bureau of Economic Alalysis (Bls). No 1º trimestre deste ano o PIB (real) foi de 1,4%.

As perspectivas para o PIB nos próximos trimestres são, 1,2% no terceiro trimestre e 1,7% no quarto trimestre.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

No dia 31 de julho, foi decido por unanimidade, pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil, manter a taxa Selic em 10,50% ao ano. O fator primordial e imprescindível sobre esta decisão de preservar os juros base da economia do Brasil neste patamar, seria o diagnóstico atual das contas públicas na qual já chegou a atingir o valor de R$ 7,1 trilhões até junho. Outro fator importante seria o de trazer a inflação dos últimos 12 meses, 4,23% até o momento, para a meta dos 3,0%, mesmo estando dentro do intervalo de tolerância.

De acordo com o último relatório de mercado, atualizado pelo Bacen no dia 09 de agosto, as projeções para a Selic em 2024 continuam em 10,50%.

Desemprego -Brasil

A taxa de desemprego (desocupação) no Brasil teve um aumento de 7,9% no 1º trimestre de 2024, representando cerca de 8,6 milhões de desempregados (desocupados) e 3,6 milhões de desalentados. O Nordeste liderou o ranking do nível de desocupação, com (11,1%), seguidos do Norte (8,2%), Sudeste (7,6%), Centro-Oeste (6,1%) e Sul (4,9%). As divisões do mercado de trabalho da população brasileira neste 1º trimestre de 2024 foram ocupados (103.000 mil pessoas), desocupados (8.623 mil pessoas), fora da força de trabalho (66.893 mil pessoas) e abaixo da idade de trabalhar (40.757 mil pessoas).

As previsões para a taxa de desocupação para os próximos trimestres são de 8,4% no 3º trimestre/2024 e 7,9% no 4º trimestre/2024.

PIB (Produto Interno Bruto) -Brasil

O PIB do 1º trimestre de 2024 apresentou um crescimento de 2,5%, com 2,5% acumulado nos quatro trimestres representado por cerca de R$ 2,7 trilhões, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Na taxa de trimestre contra trimestre imediatamente anterior (%), a agropecuária total se destacou novamente, registrando um avanço de 11,3%.

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2024, permanecem em 2,20%, conforme relatório de mercado atualizado no dia 09 de agosto pelo Bacen.

Heating Oil

Os contratos futuros do heating oil vem sendo negociados em valores acima de US$ 2,35, saindo de uma baixa de US$ 2,29 em dois meses, sendo que preocupações com o fornecimento de insumos derivados de petróleo bruto, destinado a refinarias, acusaram altas maiores do que aumentos nos estoques de combustível destilado nos EUA.

Estima se que até o final deste trimestre o heating oil seja negociado no valor de 2,34 USD/GAL, conforme modelos macro globais da Trading Economics e projeções de analistas.

Etanol

As variações dos preços médios praticados durante a semana para o etanol anidro e hidratado do estado de São Paulo, entre os dias 02/08/2024 até 09/08/2024, apresentaram aumentos. Conforme o centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), o etanol anidro teve um ganho de 2,31%, saindo de R$ 2,9441/litro para R$ 3,0121/litro. O hidratado avançou em 1,19%, partindo de R$ 2,6022/litro para R$ 2,6332/litro. De acordo com o agro mensais de julho, houve uma desaceleração de compras do biocombustível pelas distribuidoras, devido ao período de férias escolares.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

No mês de junho, o INPC oscilou em 0,25% e ficando com 3,70% nos últimos 12 meses, conforme o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O índice geral que mais contribuiu para o período foi o de saúde e cuidados pessoais (0,54%), seguidos de alimentação e bebidas (0,44%), habitação (0,29%), despesas pessoais (0,28%), artigos de residência (0,18%), vestuário (0,05%), educação (0,05%), transportes (0,00) e comunicação (-0,12%).

De acordo com a Secretaria de Política Econômica (SPE) em seu último boletim macrofiscal, divulgado no dia 16 de maio, a atual estimativa para o INPC está em 3,5% em 2024, enquanto na edição passada esta previsão era de 3,25%.

IAVAG em 12 Meses

No mês de junho, o Índice de inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) apontou uma variação de 3,33%, acumulando um total de 10,17% nos últimos 12 meses. O câmbio foi um fator determinante para o alcance do IAVAG neste patamar, pois sua contribuição no índice é composta por 40% do dólar mais a inflação americana, seguidos do INPC, na qual também tem um peso de 40 sobre o índice e fechando com as variações de preços dos combustíveis, 20% de petróleo e etanol.

O INPC no mês de junho variou 0,25%, em contrapartida a inflação dos EUA recuou em 0,1%. Já o dólar, fazendo um comparativo entre os preços médios de maio até junho, teve um crescimento de 6,1%, sendo R$ 5,2410 em maio e R$ 5,5583 no mês de junho. Para concluir, o heating oil apontou uma oscilação em seus valores, de maio até junho, em 6,4%, com US$ 2,5391 como último valor registrado em junho e US$ 2,3864 em maio. O etanol, mais especificamente o anidro, variou em 4,3%, equiparando o último preço de maio, R$ 2,6227/Litro e último preço de junho, R$ 2,7348/Litro.

Fontes

BCB, TERRA, INFOMONEY, BLS, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, TRADINGECONOMICS, YAHII

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Bacharel em Ciências Econômicas e Assistente de Política e Economia