Boletim Econômico | Índice de Inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) Gera Deflação de -1,40% em Novembro e -2,09% em 12 Meses

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↓ R$ 4,93 | Estimativa/2023

CPI:  ↑0,1% | outubro/2023

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑5,2% Taxa Anual – 3º trimestre/2023

SELIC: = 11,75% | Estimativa/2023

Desemprego nos EUA:  ↓ 3,7% – novembro/2023

PIB do Brasil: ↑3,4% | 2º Trimestre/2023 – ↑ 2,92% | Estimativa para 2023

Petróleo WTI: ↓ 0,18% – US$ 72,10 | Contratos Futuros – 9h31

Petróleo Brent: ↓ 0,221%- US$ 77,08| Contratos Futuros – 9h31

Heating Oil: ↑ 1,77% – 2.7194 USD/GAL | Contratos Futuros -15h46

Etanol anidro: ↓ 7,04% – R$ 2,1337| Média Semanal – SP

Etanol hidratado: ↓ 6,14% – R$ 1,8588 | Média Semanal – SP

IAVAG de novembro:  ↓ 1,40%

IAVAG em 12 meses: ↓ 2,09%

Dólar

Dólar desvaloriza se ante o real em meios as eventuais especulações do Banco do Central do Brasil (Bacen) dar fortes indícios de cortes no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), taxa base de juros da economia do Brasil, combinado com uma forte observação feita pela entidade sobre a importância do alçasse da meta de déficit zero nas contas públicas. Às 10h seu valor recuava em 0,82%, chegando a ser cotado em R$ 4,8644.

As estimativas para o câmbio em 2023 passaram de R$ 4,95 para R$ 4,93, conforme relatório de mercado atualizado pelo Bacen no dia 15 de dezembro.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

Em novembro o Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U) ganhou 0,1% e gerando 3,1% no acumulado de 12 meses. O índice de energia recuou 2,3% durante o período, houve queda também no índice da gasolina, cerca de 6,0%. O índice alimentar avançou 0,2%, o índice de alimentação em domicílio cresceu 0,1% e o de alimentação fora de casa aumentou 0,4%.

Taxa de Juros – EUA

No dia 13 de dezembro ocorreu a reunião do Federa Reserve System (FED) para decidir os futuros da taxa base de juros nos Estados Unidos (EUA), e como já era esperado o FED optou novamente por manter os juros dos EUA em 5,25% e5,50%. Com a inflação do país norte americano se aproximando da meta dos 2%, estando atualmente em 3,1%, e devido aos resultados da taxa de desemprego estarem apresentando resultados favoráveis, a entidade decidiu dar continuidade ao afrouxamento monetário até que seja conveniente economicamente a redução dos juros para que possa gerar crescimento econômico e inflação sobre controle.

As estimativas apontam para uma primeira redução nos juros dos EUA ainda no primeiro semestre de 2024.

Desemprego – EUA

A folha de pagamento, não agrícola, do total de emprego em novembro ganhou 199.000, levando consequentemente com isto à redução na taxa de desemprego em 3,7%, com ganhos especificamente nas áreas de saúde e governo. Este resultado não afetou as decisões do FED sobre a taxa de juros no país, pois esta variação na renda não prejudicou a oferta de bens e serviços, descartando a hipótese de um pico inflacionário.

PIB – EUA

De acordo com o Bureau of Economic Analysis (BEA), o Produto Interno Bruto (PIB) no 3º trimestre de 2023 cresceu 5,2% em sua taxa anual. O avanço do PIB real se deve ao crescimento de gastos do consumidor, investimento privado em estoques, exportações, gastos do governo estadual e local, gastos do governo federal, investimento fixo residencial e investimento fixo não residencial.

De acordo com o Banco Mundial, a estimativa para o PIB dos EUA em 2024, são de 0,8% e 2,3% em 2025.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

No dia 13 de dezembro, o Bacen em conjunto com o Comitê de Política Monetária (Copom), decidiram reduzir a Selic em 0,5%, passando de 12,25% para 11,75%. Com os dados atuais sobre a inflação no Brasil estarem recuando, 4,68%, ficando dentro do intervalo de tolerância, e as projeções do boletim Focus estimarem suas variações ainda mais favoráveis para os próximos anos, 3,5% em 2024 e 3,2% em 2025, tornam suas quedas consecutivas ainda mais constantes, entretanto de acordo com as atas do Copom publicado no mesmo dia da decisão, deixam claro que o aperto monetário ainda está vigente.

As Estimativas para a Selic em 2024 giram em torno de 9,25% e 8,5% em 2025, conforme relatório de mercado atualizado pelo Bacen no dia 15 de dezembro.

Desemprego -Brasil

No 3ºtrimestre de 2023, a taxa de desemprego apresentou uma variação de 7,7% até então e representando cerca de 8,3 milhões de desempregados, no 2º trimestre o número de desocupados era de 8,6 milhões, 8,0%. A região Nordeste foi a que mais se destacou com o nível de desocupação, com 10,8%, seguido do Norte, 7,7%, Sudeste com 7,5%, Centro-Oeste, 5,5% e Sul com 4,6%.

Com a redução constante na Selic, o acesso ao crédito por pessoas e empresas cresce, gerando o efeito multiplicador na moeda do país, fomentando o crescimento econômico, gerando emprego e renda.

PIB -Brasil

No 3º trimestre de 2023, o PIB no Brasil alcançou um valor de R$ 2,7 trilhões, apresentando um crescimento de 3,1% em 4º trimestres, 3,2% no ano, 3,5% na comparação com mesmo trimestre do ano anterior e 2,0% no mais recente. Equiparando com o segundo trimestre, sobre a variação da taxa trimestral (sobre o mesmo período do ano anterior), a agropecuária total passou de 20,9% no 2º trimestre para 8,8% no terceiro.

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2023, permanecem em 2,92%, 1,51% em 2024 e 2,0% em 2025, conforme relatório de mercado atualizado no dia 15 de dezembro pelo Bacen.

Commodities – Petróleo (WTI, Brent e Heating Oil)

Os contratos futuros do West Texas Intermedate (WTI) e Brent apresentam queda na manhã desta terça feira. Às 9h31 o WTI caía 0,18%, US$ 72,10 e o Brent recuava 0,21%, US$ 77,08. Já os futuros do heating oil estão sendo negociados à valores próximos de US$ 2,7 devido aos aumentos de custos de transportes ocasionados pelo repentino ataque a petroleiros no mar vermelho pelas forças Houthi do lémen.

Estima-se que até o final deste trimestre o heating oil seja ofertado ao valor de 2,63 USD/GAL, segundo modelos macro globais da Trading Economics e projeção de analistas.

Biocombustíveis – Etanol (Anidro e hidratado)

A média de preços praticados durante a semana dos biocombustíveis etanol anidro e hidratado do estado de São Paulo continua registrando queda em suas variações. De acordo com o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), o anidro teve queda de -7,04%, ficando com preço médio de R$ 2,1337/Litro, o hidratado caiu -6,14%, apontando média de R$ 1,8588/Litro. Essas reduções acentuadas nos preços estão sendo ocasionadas por conta da maior oferta disponibilizada.

Conforme observações, para as próximas semanas os preços devem mostrar pouca instabilidade devido aos feriados de dezembro.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

No mês de novembro o INPC acusou indicador de 0,10% e acumulando 3,85% em 12 meses. O índice geral que mais contribuir para percentual do período, com maior ênfase para os índices que geraram deflação, foi o de alimentação e bebidas (0,57%), seguidos de despesas pessoais (0,55%), habitação (0,42%), Educação (0,04%), Saúde e cuidados pessoais (-0,23%), transportes (-0,30%), vestuário (-0,33%), Artigos de residência (-0,50%) e Comunicação (-0,52%).

As recentes projeções do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (IPEA), estima o INPC para 2024 em 3,8%.

IAVAG em 12 Meses

O IAVAG de novembro apresentou uma deflação de -1,40% e -2,09% em 12 meses. A deflação ocorre quando a maioria ou todos os índices que compõe um indicador, neste caso o IAVAG, apontarem variações negativas e dependendo o peso que se é atribuído na oscilação de seus integrantes. Esclarecendo os fatos, o INPC gerou uma variação de 0,10%, a inflação dos EUA também acusou este mesmo percentual no período, o dólar caiu 2% na comparação com a média da cotação de outubro, o heating oil recuou em 4% entre 30 de novembro a 31 de outubro e o etanol declinou em 2% entre 24 de novembro a 27 de outro na média de preços.

Conclui se com este relatório explicativo sobre os motivos que estão levando a deflação consecutiva sobre o IAVAG, que tanto a queda continuada da inflação nos EUA em conjunto com indicadores do INPC registrando estabilidade em suas oscilações envolvendo também outros fatores como a valorização cambial, real “mais forte” perante o dólar, e também as reduções de preços dos combustíveis, heating oil e etanol, sendo estas últimas afetadas por maiores ofertas e consequentemente derrubando seus preços.

Fontes

BCB, BLS, BEA, BRINVESTING, TRADINGECONOMICS, CEPEA, IBGE, IPEA, YAHII

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Bacharel em Ciências Econômicas e Assistente de Política e Economia