Boletim Econômico | Núcleo de Preços (PCE) de Janeiro Poderá definir Decisões Sobre a Taxa de Juros dos EUA

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↓ R$ 4,93 | Estimativa/2024

CPI:  ↑0,3% | janeiro/2024

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑2,5% PIB Real – 2023

SELIC: = 9,00% | Estimativa/2024

Desemprego nos EUA:  ↓ 3,7% – dezembro/2023

PIB do Brasil: ↑3,1% | 3º Trimestre/2023 – ↑ 1,68% | Estimativa para 2024

Petróleo WTI: ↑ 1,44% – 77,59| Contratos Futuros – 16h44

Petróleo Brent: ↑ 1,11% – US$ 81,70| Contratos Futuros – 16h44

Heating Oil: ↑3,14% – 2,77 USD/GAL | Contratos Futuros -17h25

Etanol anidro: ↓ 0,84% – R$ 2,3701/Litro | Média Semanal – SP

Etanol hidratado: ↑ 0,66% – R$ 2,11438/Litro | Média Semanal – SP

IAVAG de janeiro: ↑3,12%

IAVAG em 12 meses: ↑0,72%

Dólar

Dólar opera em queda na manhã desta segunda feira, dia 26 de fevereiro, em meio aos eventuais indicadores que serão divulgados nos Estados Unidos ainda neste mês, sendo estes indicadores, Despesas de Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês) e a taxa de juros. Caso o PCE ultrapasse as expectativas de mercado, a taxa De juros será mantida pelo Federal Reserve System (FED), se vier abaixo das estimativas o FED poderá dar início nas reduções dos juros do país. Às 10h25 sua cotação caía 0,05%, chegando a atingir um valor de R$ 4,9950.

Conforme o último relatório de mercado atualizado pelo Banco Central do Brasil (Bacen) em 16 de fevereiro, as estimativas para o câmbio em 2024 passaram de R$ 4,92 para R$ 4,93.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

O Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U) cresceu 0,3% em janeiro, com base ajustada sazonalmente, conforme o Bureau of Labor Statistics dos EUA, ficando com 3,1% no acumulado de 12 meses. O índice de abrigo persistiu em subir neste mês, com aumento de 0,6%, o índice alimentar subiu 0,4% e o de energia recuou em 0,9% devido a queda o índice da gasolina.

Os resultados futuros para o CPI dos EUA dependerão de fatores que envolvem tanto pelo lado da demanda, como a geração de empregos, quanto pelo lado da oferta, bens e serviços ofertados. Tais agentes econômicos tem uma dependência entre si, pois quando ocorre baixa oferta de bens e serviços disponibilizados, os preços tendem a subir, e isso ocorre quando há um desequilíbrio entre demanda e oferta.

Taxa de Juros – EUA

O Federal Reserve System (FED) optou novamente, na última reunião que ocorreu no dia 31 de janeiro, pela permanência dos juros nos EUA em 5,25% e 5,50%. Com a inflação ainda acima da meta dos 2% almejado, a decisão de manter os juros neste patamar mostra o quanto o FED ainda se mostra relutante sobre cortes.

Ao longo desta semana dados importantes serão divulgados nos EUA, dentre um desses dados importantes para as decisões futuras sobre a taxa de juros do país, se encontra o núcleo de preços PCE, referente ao mês de janeiro, tal indicador tem uma importância significativa sobre os juros dos EUA, pois também serve como parâmetro de ajuste monetário.

Taxa de Desemprego – EUA

Em janeiro de 2024, o emprego total não agrícola na folha de pagamento teve um crescimento de 353.000, mantendo sua taxa de desemprego em 3,7%. Desta vez os ganhos vieram de serviços profissionais e empresariais, cuidados de saúde, comércio varejista e serviços sociais. Houve redução de emprego nos setores de mineração, pedreiras e extração de petróleo e gás indústria.

PIB (Produto Interno Bruto) – EUA

Em 2023 o PIB real apontou um crescimento de 2,5% (partindo do nível anual de 2022 para o nível anual de 2023), quando comparado com um aumento de 1,9% em 2022. Os principais agentes que refletiram esse aumento foram, gastos dos consumidores, no investimento fixo não residencial, nos gastos dos governos estaduais e locais, nas exportações e nos gastos do governo federal, na qual foram parcialmente compensados por reduções no investimento fixo residencial e no investimento em existências.

A estimativa antecipada divulgada pelo Bureau of Economic Analysis (BEA), apontou um aumento na taxa anual do PIB real em 3,3% no quarto trimestre de 2023.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

No dia 31 de janeiro o Comitê de Política Monetária (COPOM) em conjunto com o Banco Central, optaram pela redução na Selic em 0,50%, passando de 11,75% para 11,25% em 12 meses. As projeções de inflação para 2024 e 2025, divulgadas semanalmente pelo Bacen, estão dentro do limite estabelecido pela entidade, o que corrobora para queda acentuada e contínua nos juros do Brasil.

As expectativas para a Selic em 2024 ainda permanecem em 9,00% ao ano e 8,5% em 2025, segundo o relatório de mercado disponibilizado no dia 16 de fevereiro.

Desemprego -Brasil

No 4º trimestre de 2023, a taxa de desemprego no Brasil caiu para 7,4%, apontando 8,1 milhões de desempregados (desocupados). O nordeste continua liderando o maior nível de ocupação, com uma taxa de 10,4%, seguido das regiões do norte (7,1%), sudeste (7,1%), centro-oeste (5,8%) e o sul (4,5%).

PIB (Produto Interno Bruto) -Brasil

No 3º trimestre de 2023, o PIB no Brasil alcançou um valor de R$ 2,7 trilhões, apresentando um crescimento de 3,1% em 4º trimestres, 3,2% no ano, 3,5% na comparação com mesmo trimestre do ano anterior e 2,0% no mais recente. Equiparando com o segundo trimestre, sobre a variação da taxa trimestral (sobre o mesmo período do ano anterior), a agropecuária total passou de 20,9% no 2º trimestre para 8,8% no terceiro.

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2024, está em 1,68% em 2024 e 2,0% em 2025, conforme relatório de mercado atualizado no dia 9 de fevereiro pelo Bacen.

Commodities – Petróleo (WTI, Brent e Heating Oil)

Os contratos futuros do West Texas Intermediate (WTI) e Brent, registraram alta nesta tarde de segunda feira, dia 26 de fvereiro. Às 16h44 o WTI ganhava 1,44%, US$ 77,59, enquanto o Brent avançava 1,11%, US$ 81,70. Os futuros do heating oil recuaram para valores abaixo de US$ 2,69 por conta de mudanças no sentido das energias renováveis, segundo o relatório da Agência Internacional de Energia, sobre um abrandamento da procura global de petróleo.

Estima-se que até o final deste trimestre o heating oil seja negociado em 3,00 USD/GAL, de acordo com modelos macro globais da Trading Economics e projeções de analistas.

Biocombustíveis – Etanol (Anidro e hidratado)

A média de preços praticados durante a semana para o etanol anidro e hidratado do estado de São Paulo, acusaram controvérsias nas variações comparadas com os da semana passada. O anidro recuou -0,84%, R$ 2,3701/Litro, e o hidratado subiu 0,66%, ficando com valor médio de R$ 2,1438/Litro. Essas quedas repentinas ocorreram por conta das usinas cederem as negociações propostas pelo compradores.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

Em janeiro o INPC apresentou uma variação de 0,57%, seu acumulado de 12 meses se encontra agora com 3,82%. O principal índice geral que mais contribuiu para o indicador deste mês foi o de alimentação e bebidas (1,51%), seguidos de despesas pessoais (0,99%), saúde e cuidados pessoais (0,81%), educação (0,44%), artigos de residência (0,24%), habitação (0,16%), comunicação (-0,10) e transportes (-0,10).

No último boletim macrofiscal da Secretaria de Política Econômica (SPE), publicado no 21 de novembro de 2023, consta em suas análises as perspectivas para que o INPC possa atingir 3,25% em 12 meses, ainda em 2024. Já para o Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea), as previsões para o indicador giram em torno de 3,8%.

IAVAG em 12 Meses

Em janeiro de 2024 o Índice de Inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) registrou uma variação de 3,12% e acumulando 0,72% em 12 meses. Depois de três meses apresentando resultados de deflação, o IAVAG volta a subir e sendo impulsionado principalmente por oscilações de inflação do Brasil, EUA e câmbio. O heating oil também acusou aumento em seus contratos futuros, quando comparado ao último preço de dezembro, em torno de 11,6%. Também ocorreu acréscimo entre os preços do etanol anidro, entre dezembro a final de janeiro, cerca de 4,2% de aumento.

Fontes

BCB, BLS, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, YAHII, TRADINGECONOMICS, IPEA

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Economista e Assistente de Política e Economia