Boletim Econômico | Banco Central do Brasil (Bacen) Ofertará 12 mil Contratos de Swap Cambial para Frear Avanço Demasiado do Câmbio

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↑ R$ 5,05 | Estimativa/2024

CPI:  ↑0,3% | abril/2024

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑1,6% PIB Real – 1º trimestre/2024

SELIC: ↑ 10,00% | Estimativa/2024

Desemprego nos EUA:  ↑3,9% – abril/2024

PIB do Brasil: ↑2,9% | 4º Trimestre/2023 – ↑↓ 2,05% | Estimativa para 2024

Petróleo WTI: ↑ 1,21% – US$ 78,66 | Contratos Futuros – 14h35

Petróleo Brent: ↑ 1,20% – US$ 82,82 | Contratos Futuros – 14h35

Heating Oil: ↑ 0,87% – 2,44350 USD/GAL | Contratos Futuros -15h45

Etanol anidro: ↓ 1,28% – R$ 2,6231/Litro | Média Semanal – SP – 24/05/2024

Etanol hidratado: ↓ 2,89% – R$ 2,2534/Litro | Média Semanal – SP – 24/05/2024

IAVAG de abril: ↑2,79%

IAVAG em 12 meses: ↑6,37%

Dólar

Dólar opera com leve baixa na manhã desta segunda feira, dia 27 de maio, nas suas primeiras negociações. Às 9h05 seu valor caía 0,05%, chegando a atingir cotação de R$ 5,1656. Com os juros nos Estados Unidos (EUA) mantidos em 5,25% e 5,50%, mais investidores são atraídos para investimentos atrelados a este indicador, corroborando para seu patamar atual. No cenário doméstico, as projeções de inflação no Brasil continuam subindo, com estabilidade nos juros e crescimento econômico, o que poderá influenciar para os próximos dias uma desvalorização cambial, quando o dólar se fortalece frente ao real.

Para que o câmbio não extrapole para valores aquém dos previstos, o Banco Central do Brasil (Bacen) realizará um pregão leilão com até 12 mil contratos de swap cambial com intuito de rolagem no vencimento do dia 1º de agosto desse ano. A venda desses contratos injeta dólares no mercado, levando para uma maior oferta e consequentemente seu enfraquecimento perante o real.

As expectativas para a moeda norte americana em 2024, segundo o relatório de mercado atualizado no dia 24 de maio pelo Bacen, estão com cotações de R$ 5,05.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

Em abril, o Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U) teve um aumento de 0,3%, em uma base sazonal para uma base ajustada. Os índices de abrigo e gasolina, foram responsáveis por mais de 70% do ganho mensal do índice para todos os itens.

As perspectivas para a inflação nos EUA para os próximos trimestres, estão com uma média de 0,2% no 3º trimestre e 0,3% no 4º trimestre, conforme a Trading Economics.

Taxa de Juros – EUA

No dia 01 de maio o Federal Reserve System (Fed) optou novamente pela permanência dos juros dos Estados Unidos (EUA) no patamar de 5,25% e 5,50%. Ajustes nos juros, seja por reduções, aumentos ou congelamentos, serve como medida estratégica, também conhecido como política monetária, para frear a inflação, aumentando os juros. Quando o nível geral de preços volta ao patamar desejável pela entidade, 2% no caso dos EUA, esses juros base começam a reduzir gradativamente para estimular a economia. Como a inflação do país ainda se encontra acima dos 2%, 3,5% no momento, o Fed manteve sua taxa como prevenção.

A perspectivas para queda dos juros nos EUA estão com previsão de redução a partir do 3º trimestre de 2024, de acordo com a Trading Economics.

Taxa de Desemprego – EUA

O emprego total na folha de pagamento, desconsiderando o setor agrícola, obteve um ganho de 175.000 mil no mês de abril, fazendo com que a taxa de desemprego do país passasse de 3,8% para 3,9%. Os principais setores que geraram mais trabalhos no mês foram, área da saúde, assistência social, transportes e armazenagens.

Segundo a Trading Economics, a taxa de desocupação dos EUA poderá atingir 4,00% no 3º trimestre de 2024.

PIB (Produto Interno Bruto) – EUA

O PIB real do 1º trimestre de 2024 teve um crescimento, a uma taxa anual, de 1,6%, conforme a estimativa “antecipada” atualizada pelo Bureau of Economic Analysis (BEA). Os principais agentes envolvidos nesse aumento do PIB real foram, despesas de consumo, investimento fixo residencial, investimento fixo não residencial e nas despesas dos governos estaduais e locais.

As expectativas para o PIB dos EUA estão com previsão de 1,5% no segundo trimestre, 1,2% no 3º trimestre e 1,7% no quarto semestre de 2024, conforme a Trading Economics.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

Nos dias 7 e 8 de maio ocorreram as reuniões que decidiram o corte da Selic em 0,25%, Banco Central em conjunto com o Comitê de Política Monetária (Copom), passando de 10,75% para 10,50% ao ano. Com a inflação um pouco acima da meta estabelecia pelo Bacen, 3,69% no momento, a entidade optou pelo corte deste percentual como medida preventiva para que a inflação não volte a patamares muito acima do regime de metas estipulado. A Selic já vinha sendo reduzida gradualmente em 0,50% devido ao resultado do nível geral de preços ter alcançado o limite tolerável, em ocasiões anteriores.

As projeções para a Selic em 2024, segundo o Bacen em seu último relatório de mercado, atualizado no dia 24 de maio, permanecem com 10,00% ao ano.

Desemprego -Brasil

A taxa de desemprego (desocupação) no Brasil teve um aumento de 7,9% no 1º trimestre de 2024, representando cerca de 8,6 milhões de desempregados (desocupados) e 3,6 milhões de desalentados. O Nordeste liderou o ranking do nível de desocupação, com (11,1%), seguidos do Norte (8,2%), Sudeste (7,6%), Centro-Oeste (6,1%) e Sul (4,9%). As divisões do mercado de trabalho da população brasileira neste 1º trimestre de 2024 foram ocupados (103.000 mil pessoas), desocupados (8.623 mil pessoas), fora da força de trabalho (66.893 mil pessoas) e abaixo da idade de trabalhar (40.757 mil pessoas).

PIB (Produto Interno Bruto) -Brasil

O PIB acumulado em 4 trimestres apontou um crescimento de 2,9%, gerando com isto um valor de R$ 2,8 trilhões no semestre até então vigente. Destacando aqui somente os setores e subsetores que apresentaram maiores variações nos últimos quatro trimestres, encontram-se os índices de Agropecuária total (15,1%), exportações de bens e serviços (9,1%), indústrias extrativistas (8,7%), atividades financeiras, de seguros e serviços relacionados (6,6%) e eletricidade e gás, água, esgoto, atividades de gestão e resíduos (6,5%).

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2024, permanecem em 2,05% em 2024, conforme relatório de mercado atualizado no dia 24 de maio pelo Bacen.

Commodities – Petróleo (WTI, Brent e Heating Oil)

Os contratos futuros do West Texas Intermediat (WTI) e Brent registravam ganhos nesta tarde de segunda feira, dia 24 de maio. Às 14h35 o WTI avançava 1,21%, vendido à US$ 78,66. O Brent crescia em 1,20%, ofertado no valor de US$ 82,82. Já os futuros do heating oil recuaram para US$ 2,40 por galão, devido as projeções de queda da demanda por energia, acompanhado por uma maior oferta.

Estima -se que até o final deste trimestre o heating oil seja negociado no valor de 2,45 USD/GAL, conforme modelos macro globais da Trading Economics.

Biocombustíveis – Etanol (Anidro e hidratado)

Os preços médios praticados durante as semanas para o etanol anidro e hidratado do estado de São Paulo, acusaram quedas em suas variações, quando comparados entre os dias 17/05/2024 até 24/05/2024. De acordo com o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), o anidro teve uma baixa de -1,28%, caindo para R$ 2,6231/Litro. O hidratado caiu em -2,89%, recuando para R$ 2,2534/litro. Conforme um relatório de preços publicado pelo Cepea no dia 21 de maio, os valores estavam caindo ao longo das semanas devido ao aumento de oferta em algumas regiões.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

No mês de abril, o INPC apontou uma variação de 0,37% e 3,23% em doze meses, conforme o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Desta vez o índice geral que mais contribuiu foi o indicador de saúde e cuidados pessoais (1,08%), seguidos de alimentação e bebidas (0,57%), comunicação (0,53%), vestuário (0,51%), transportes (0,32%), educação (0,09%), despesas pessoais (0,07%), artigos de residência (-0,06%) e habitação (-0,12%).

De acordo com a Secretaria de Política Econômica (SPE) em seu último boletim macrofiscal, divulgado no dia 16 de maio, a atual estimativa para o INPC está em 3,5% em 2024, enquanto que na edição passada esta previsão era de 3,25%.

IAVAG em 12 Meses

No mês de abril, o Índice de Inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) gerou uma variação de 2,79%, acumulando um total de 6,37% em 12 meses. Os indicadores do índice que mais acusaram altas nas suas oscilações, foram o dólar (3,7%) e o etanol (10,00%). Com base na composição de peso na formação do IAVAG, os integrantes de maiores pesos, 40% do dólar mais a inflação americana e 40% do INPC, tiveram altas em abril, sendo 3,7% para a moeda norte americana, 0,3% para a inflação dos EUA e 0,37% na inflação do Brasil, para famílias que ganham de 1 a 5 salários mínimos.

Os combustíveis, formados por 20% do petróleo e etanol, apontaram uma controvérsia em suas variações. Enquanto o heating oil recuou em -4%, quando comparado os preços finais de cada mês, abril e março, o etanol teve um avanço de 10% nos seus preços médios registrados entre o último valor de março até abril. Apesar disso, os principais impulsionadores para a inflação do setor aero agrícola em abril, foram causadas pelas mudanças de cotações do dólar, em conjunto com avanço na inflação do Brasil e EUA.

Fontes

BCB, INFOMONEY, BLS, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, TRADINGECONOMICS, IPEA, UOL

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Bacharel em Ciências Econômicas e Assistente de Política e Economia