Boletim Econômico | Decisões Futuras de Política Monetária no Brasil e Estados Unidos Elevam Cotação do Dólar

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↑ R$ 4,95 | Estimativa/2024

CPI:  ↑0,4% | fevereiro/2024

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑2,5% PIB Real – 2023

SELIC: = 9,00% | Estimativa/2024

Desemprego nos EUA:  ↑ 3,9% – fevereiro/2024

PIB do Brasil: ↑2,9% | 4º Trimestre/2023 – ↑ 1,80% | Estimativa para 2024

Petróleo WTI: ↑ 0,88% – US$ 82,88| Contratos Futuros – 14h11

Petróleo Brent: ↑0,68% – US$ 87,48| Contratos Futuros – 14h11

Heating Oil: ↓0,79% – 2,6723 USD/GAL | Contratos Futuros -14h53

Etanol anidro: ↑ 0,17% – R$ 2,3635/Litro | Média Semanal – SP

Etanol hidratado: ↓ 0,30% – R$ 2,0644/Litro | Média Semanal – SP

IAVAG de fevereiro: ↑1,32%

IAVAG em 12 meses: ↑0,75%

Dólar

Dólar avança frente ao real na manhã desta terça feira, dia 19 de março, em meio as eventuais expectativas sobre decisões de política monetária no Brasil e Estados Unidos (EUA), nos dias 19 e 20 de março. As estimativas indicam que o Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) possa recuar em 0,5%, ficando com 10,75%, já nos EUA a permanência dos juros por lá em 5,25% e 5,50%, tem grandes chances de acontecer. Às 11h15 sua cotação avançava 0,20%, chegando a ser negociados em R$ 5,0358. A redução do Selic estimula um maior fluxo de moeda na economia, ocasionando com isto uma desvalorização cambial.

As expectativas para o câmbio em 2024, de acordo com o relatório de mercado atualizado pelo Banco Central do Brasil (Bacen) no dia 15 de março, passaram de R$ 4,93 para R$ 4,95.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

Em fevereiro o Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U) cresceu 0,4%, na base ajustada sazonalmente, segundo o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA. Em 12 meses seu indicador acusa um acumulado de 3,2%, antes dos efeitos sazonais. Os itens que tiveram maiores variações frente ao mês passado foram, gasolina (3,8%), commodities energéticas (3,6%), energia (2,3%) e serviço público de gás canalizado (2,3%).

As projeções realizadas para a inflação dos EUA pela Trading Economics, para o 1º trimestre deste ano, estão em torno de 3,1%.

Taxa de Juros – EUA

O Federal Reserve System (FED) optou novamente, na última reunião que ocorreu no dia 31 de janeiro, pela permanência dos juros nos EUA em 5,25% e 5,50%. Com a inflação ainda acima da meta dos 2% almejado, a decisão de manter os juros neste patamar mostra o quanto o FED ainda se mostra relutante sobre cortes.

As perspectivas para os juros nos EUA ainda permanecem em 5,25% e 5,50%, como precaução para frear o avanço do nível geral de preços no país.

Taxa de Desemprego – EUA

Taxa de desemprego nos EUA aumentou para 3,9% em fevereiro, com crescimento de 334.000 desempregados, fechando em 6,5 milhões. De acordo com o BLS, o emprego total não- agrícola teve uma expansão de 275.000 neste mês. Os principais ganhos foram nas áreas de cuidados de saúde, no governo, nos serviços de alimentação e bares, nas atividades sociais, assistência, e no transporte e armazenamento.

As expectativas para a taxa de desocupação dos EUA para o 2º trimestre de 2024 estão com previsões de 4%, conforme a Trading Economics.

PIB (Produto Interno Bruto) – EUA

Em 2023 o PIB real apontou um crescimento de 2,5% (partindo do nível anual de 2022 para o nível anual de 2023), quando comparado com um aumento de 1,9% em 2022. Os principais agentes que refletiram esse aumento foram, gastos dos consumidores, no investimento fixo não residencial, nos gastos dos governos estaduais e locais, nas exportações e nos gastos do governo federal, na qual foram parcialmente compensados por reduções no investimento fixo residencial e no investimento em existências.

As expectativas para o PIB dos EUA estão com previsão de 2% no 1º trimestre, 1,5% no segundo trimestre, 1,2% no 3º trimestre e 1,7% no quarto semestre de 2024, conforme a Trading Economics.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

No dia 31 de janeiro o Comitê de Política Monetária (COPOM) em conjunto com o Banco Central, optaram pela redução na Selic em 0,50%, passando de 11,75% para 11,25% em 12 meses. As projeções de inflação para 2024 e 2025, divulgadas semanalmente pelo Bacen, estão dentro do limite estabelecido pela entidade, o que corrobora para queda acentuada e contínua nos juros do Brasil.

As expectativas para a Selic em 2024 ainda permanecem em 9,00% ao ano e 8,5% em 2025, segundo o relatório de mercado disponibilizado no dia 15 de março. Já para os próximos dias na reunião com o COPOM, a tendência acusa uma redução de 0,5%, caindo para 10,75% em 12 meses.

Desemprego -Brasil

No 4º trimestre de 2023, a taxa de desemprego no Brasil caiu para 7,4%, apontando 8,1 milhões de desempregados (desocupados). O nordeste continua liderando o maior nível de ocupação, com uma taxa de 10,4%, seguido das regiões do norte (7,1%), sudeste (7,1%), centro-oeste (5,8%) e o sul (4,5%).

As previsões para a taxa de desocupação no Brasil, feita pela Trading Economics, no 1º trimestre de 2024, poderá cair para 7,1%.

PIB (Produto Interno Bruto) -Brasil

O PIB acumulado em 4 trimestres apontou um crescimento de 2,9%, gerando com isto um valor de R$ 2,8 trilhões no semestre até então vigente. Destacando aqui somente os setores e subsetores que apresentaram maiores variações nos últimos quatro trimestres, encontram-se os índices de Agropecuária total (15,1%), exportações de bens e serviços (9,1%), indústrias extrativistas (8,7%), atividades financeiras, de seguros e serviços relacionados (6,6%) e eletricidade e gás, água, esgoto, atividades de gestão e resíduos (6,5%).

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2024, está em 1,80% em 2024 e 2,0% em 2025, conforme relatório de mercado atualizado no dia 15 de março pelo Bacen.

Commodities – Petróleo (WTI, Brent e Heating Oil)

Os contratos futuros do West Texas Intermediate e Brent registraram ganhos nesta tarde. O WTI aumentava 0,88%, vendido a US$ 82,88, e o Brent avançava 0,68%, ficando com US$ 87,48. Os futuros do heating oil vem sendo negociados em US$ 2,73/Galão, apontando uma alta com mais de três semanas, devido as reduções de estoque do petróleo bruto, em torno de 1,536 milhões de barris por semana.

Estima-se que até o final deste trimestre o heating oil seja negociado em 2,70 USD/GAL, segundo modelos macro globais da Trading Economics e projeções de analistas.

Biocombustíveis – Etanol (Anidro e hidratado)

A média de preços para o etanol anidro do estado de São Paulo registrou um aumento de 0,17%, entre os dias 8 e 15 de março, conforme o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (CEPEA), passando de R$ 2,3596 para R$ 2,3635. O do tipo hidratado caiu -0,30, no mesmo período, passando de R$ 2,0706/Litro para R$ 2,0644/Litro.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

O INPC de fevereiro atingiu um patamar de 0,81% e 3,86% em 12 meses. O índice geral e grupos de produtos e serviços que mais contribuiu para o resultado atual, foi o de educação (4,73%), seguidos de comunicação (1,37%), transportes (1,04%), alimentação e bebidas (0,95%), saúde e cuidados pessoais (0,62%), habitação (0,31%), despesas pessoais (0,12%), artigos de residência (0,00%) e vestuário (-0,44%).

No último boletim macrofiscal da Secretaria de Política Econômica (SPE), publicado no 21 de novembro de 2023, consta em suas análises as perspectivas para que o INPC possa atingir 3,25% em 12 meses, ainda em 2024. Já para o Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea), as previsões para o indicador giram em torno de 3,8%.

IAVAG em 12 Meses

No mês de fevereiro o Índice de Inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) obteve pelo segundo mês um indicador de inflação, com a maioria dos seus componentes apresentando altas nas suas variações, quando comparados aos do mês passado. O INPC teve oscilação de 0,81%, seguido do CPI dos EUA, com 0,4%, um aumento de 0,6% do câmbio entre janeiro e fevereiro, uma redução do heating oil em -3% quando equiparado com seus contratos futuros do último preço de cada mês e um aumento considerável no etanol anidro, de São Paulo, cerca de 8% frente ao último preço registrado de janeiro.

Fonte

BCB, BLS, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, YAHII, TRADINGECONOMICS, IPEA

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Bacharel em Ciências Econômicas e Assistente de Política e Economia