Boletim Econômico | Estimativas de Cortes na Produção de Petróleo Perpetua Dólar em Patamares Acima de R$ 5,20

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↑ R$ 5,05 | Estimativa/2024

CPI:  ↑0,3% | abril/2024

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑1,6% PIB Real – 1º trimestre/2024

SELIC: ↑ 10,00% | Estimativa/2024

Desemprego nos EUA:  ↑3,9% – abril/2024

PIB do Brasil: ↑2,9% | 4º Trimestre/2023 – ↑↓ 2,05% | Estimativa para 2024

Petróleo WTI: ↓-3,61% – US$ 74,21 | Contratos Futuros – 14h00

Petróleo Brent: ↓- 3,40% – US$ 78,35 | Contratos Futuros – 14h35

Heating Oil: ↓ -4,04% – 2,2897 USD/GAL | Contratos Futuros -16h47

Etanol anidro: ↓ -0,02% – R$ 2,6227/Litro | Média Semanal – SP – 31/05/2024

Etanol hidratado: ↑ 2,41% – R$ 2,3076/Litro | Média Semanal – SP – 31/05/2024

IAVAG de abril: ↑2,79%

IAVAG em 12 meses: ↑6,37%

Dólar

Dólar registra leve alta na manhã desta segunda feira, dia 03 de junho, envolvendo questões sobre oferta e demanda de commodities e indicadores econômicos. Às 9h49 seu valor avançava 0,08%, chegando a ser cotado em R$ 5,2534. Recentemente a Opep+ divulgou um acordo provisório na qual estima cortes na produção de petróleo até setembro deste ano, as consequências disto levam ao aumento do fluxo da moeda americana para aquisições destas commodities, intensificando seu valor no mercado.

No cenário doméstico, as projeções dos principais indicadores econômicos atualizados no dia 31 de maio pelo Banco Central do Brasil (Bacen), continuam crescendo para a inflação e juros, ficando estável o crescimento econômico e câmbio, para 2024. Juros elevados desfavorecem o engajamento econômico de um país, embora sejam bastante atrativos em aplicações financeiras atreladas a estes juros, sendo este favorável ao fortalecimento do real frente ao dólar, pois atraem investidores de vários países, dependendo também de variações de outros indicadores.

As expectativas para o câmbio em 2024, atualizadas pelo Bacen no dia 31 de maio, permanecem em R$ 5,05.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

Em abril, o Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U) teve um aumento de 0,3%, em uma base sazonal para uma base ajustada. Os índices de abrigo e gasolina, foram responsáveis por mais de 70% do ganho mensal do índice para todos os itens.

As perspectivas para a inflação nos EUA para os próximos trimestres, estão com uma média de 0,2% no 3º trimestre e 0,3% no 4º trimestre, conforme a Trading Economics.

Taxa de Juros – EUA

No dia 01 de maio o Federal Reserve System (Fed) optou novamente pela permanência dos juros dos Estados Unidos (EUA) no patamar de 5,25% e 5,50%. Ajustes nos juros, seja por reduções, aumentos ou congelamentos, serve como medida estratégica, também conhecido como política monetária, para frear a inflação, aumentando os juros. Quando o nível geral de preços volta ao patamar desejável pela entidade, 2% no caso dos EUA, esses juros base começam a reduzir gradativamente para estimular a economia. Como a inflação do país ainda se encontra acima dos 2%, 3,5% no momento, o Fed manteve sua taxa como prevenção.

A perspectivas para queda dos juros nos EUA estão com previsão de redução a partir do 3º trimestre de 2024, de acordo com a Trading Economics.

Taxa de Desemprego – EUA

O emprego total na folha de pagamento, desconsiderando o setor agrícola, obteve um ganho de 175.000 mil no mês de abril, fazendo com que a taxa de desemprego do país passasse de 3,8% para 3,9%. Os principais setores que geraram mais trabalhos no mês foram, área da saúde, assistência social, transportes e armazenagens.

Segundo a Trading Economics, a taxa de desocupação dos EUA poderá atingir 4,00% no 3º trimestre de 2024.

PIB (Produto Interno Bruto) – EUA

O PIB real do 1º trimestre de 2024 teve um crescimento, a uma taxa anual, de 1,6%, conforme a estimativa “antecipada” atualizada pelo Bureau of Economic Analysis (BEA). Os principais agentes envolvidos nesse aumento do PIB real foram, despesas de consumo, investimento fixo residencial, investimento fixo não residencial e nas despesas dos governos estaduais e locais.

As expectativas para o PIB dos EUA estão com previsão de 1,5% no segundo trimestre, 1,2% no 3º trimestre e 1,7% no quarto semestre de 2024, conforme a Trading Economics.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

Nos dias 7 e 8 de maio ocorreram as reuniões que decidiram o corte da Selic em 0,25%, Banco Central em conjunto com o Comitê de Política Monetária (Copom), passando de 10,75% para 10,50% ao ano. Com a inflação um pouco acima da meta estabelecia pelo Bacen, 3,69% no momento, a entidade optou pelo corte deste percentual como medida preventiva para que a inflação não volte a patamares muito acima do regime de metas estipulado. A Selic já vinha sendo reduzida gradualmente em 0,50% devido ao resultado do nível geral de preços ter alcançado o limite tolerável, em ocasiões anteriores.

As projeções para a Selic em 2024, segundo o Bacen em seu último relatório de mercado, atualizado no dia 31 de maio, avançou para 10,25% ao ano. Este ganho percentual na Selic se deve ao fato das projeções de inflação oficial do Brasil continuarem subindo, o que corrobora para que o Bacen também perpetue no afrouxamento monetário por mais tempo.

Desemprego -Brasil

A taxa de desemprego (desocupação) no Brasil teve um aumento de 7,9% no 1º trimestre de 2024, representando cerca de 8,6 milhões de desempregados (desocupados) e 3,6 milhões de desalentados. O Nordeste liderou o ranking do nível de desocupação, com (11,1%), seguidos do Norte (8,2%), Sudeste (7,6%), Centro-Oeste (6,1%) e Sul (4,9%). As divisões do mercado de trabalho da população brasileira neste 1º trimestre de 2024 foram ocupados (103.000 mil pessoas), desocupados (8.623 mil pessoas), fora da força de trabalho (66.893 mil pessoas) e abaixo da idade de trabalhar (40.757 mil pessoas).

PIB (Produto Interno Bruto) -Brasil

O PIB acumulado em 4 trimestres apontou um crescimento de 2,9%, gerando com isto um valor de R$ 2,8 trilhões no semestre até então vigente. Destacando aqui somente os setores e subsetores que apresentaram maiores variações nos últimos quatro trimestres, encontram-se os índices de Agropecuária total (15,1%), exportações de bens e serviços (9,1%), indústrias extrativistas (8,7%), atividades financeiras, de seguros e serviços relacionados (6,6%) e eletricidade e gás, água, esgoto, atividades de gestão e resíduos (6,5%).

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2024, permanecem em 2,05% em 2024, conforme relatório de mercado atualizado no dia 31 de maio pelo Bacen.

Commodities – Petróleo (WTI, Brent e Heating Oil)

Os contratos futuros do West Texas Intermediate (WTI) e Brent registravam queda nesta tarde de segunda feira, dia 03 de junho. Às 14h00 o WTI recuava em -3,61%, ficando em US$ 74,21. O Brent caía em -3,40%, ofertado em US$ 78,35. Os futuros do heating oil vem sendo ofertados em valores abaixo de US$ 2,4/Galão, por conta das maiores ofertas frente a demanda.

Estima-se que até o final deste trimestre o heating oil seja negociado no valor de 2,41 USD/GAL, conforme modelos macro globais da Trading Economics e projeções de analistas.

Biocombustíveis – Etanol (Anidro e hidratado)

Os preços médios praticados durante o período de 24 a 31 de maio, para o etanol anidro e hidratado do estado de São Paulo, tiveram controvérsias em suas variações. Enquanto o anidro acusava uma leve queda de -0,02%, recuando para R$ 2,6227/Litro, o hidratado avançava em 2,41%, crescendo para R$ 2,3076/Litro.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

No mês de abril, o INPC apontou uma variação de 0,37% e 3,23% em doze meses, conforme o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Desta vez o índice geral que mais contribuiu foi o indicador de saúde e cuidados pessoais (1,08%), seguidos de alimentação e bebidas (0,57%), comunicação (0,53%), vestuário (0,51%), transportes (0,32%), educação (0,09%), despesas pessoais (0,07%), artigos de residência (-0,06%) e habitação (-0,12%).

De acordo com a Secretaria de Política Econômica (SPE) em seu último boletim macrofiscal, divulgado no dia 16 de maio, a atual estimativa para o INPC está em 3,5% em 2024, enquanto na edição passada esta previsão era de 3,25%.

IAVAG em 12 Meses

No mês de abril, o Índice de Inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) gerou uma variação de 2,79%, acumulando um total de 6,37% em 12 meses. Os indicadores do índice que mais acusaram altas nas suas oscilações, foram o dólar (3,7%) e o etanol (10,00%). Com base na composição de peso na formação do IAVAG, os integrantes de maiores pesos, 40% do dólar mais a inflação americana e 40% do INPC, tiveram altas em abril, sendo 3,7% para a moeda norte americana, 0,3% para a inflação dos EUA e 0,37% na inflação do Brasil, para famílias que ganham de 1 a 5 salários mínimos.

Os combustíveis, formados por 20% do petróleo e etanol, apontaram uma controvérsia em suas variações. Enquanto o heating oil recuou em -4%, quando comparado os preços finais de cada mês, abril e março, o etanol teve um avanço de 10% nos seus preços médios registrados entre o último valor de março até abril. Apesar disso, os principais impulsionadores para a inflação do setor aero agrícola em abril, foram causadas pelas mudanças de cotações do dólar, em conjunto com avanço na inflação do Brasil e EUA.

Fontes

BCB, INFOMONEY, BLS, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, TRADINGECONOMICS, YAHII, UOL

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Bacharel em Ciências Econômicas e Assistente de Política e Economia