Boletim Econômico | Próxima Reunião do Copom Poderá Reduzir a Selic para 11,25%

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↓ R$ 4,92 | Estimativa/2024

CPI:  ↑0,3% | novembro/2023

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑5,2% Taxa Anual – 3º trimestre/2023

SELIC: = 9,00% | Estimativa/2024

Desemprego nos EUA:  ↓ 3,7% – dezembro/2023

PIB do Brasil: ↑3,1% | 3º Trimestre/2023 – ↑ 1,60% | Estimativa para 2024

Petróleo WTI: ↓ 0,70% – 77,28| Contratos Futuros – 13h00

Petróleo Brent: ↓ 0,64% – US$ 82,31| Contratos Futuros – 13h00

Heating Oil: ↓ 0,26% – 2.8359 USD/GAL | Contratos Futuros -17h07

Etanol anidro: ↑ 4,31% – R$ 2,1974/Litro | Média Semanal – SP

Etanol hidratado: ↑ 7,08% – R$ 2,0359/Litro | Média Semanal – SP

IAVAG de dezembro:  ↓ –2,64%

IAVAG em 12 meses: ↓ –4,49%

Dólar

Com expectativa de corte no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) em 0,50% na próxima reunião com o Comitê de Política Monetária (COPOM), dólar recuava 0,04% na manhã desta segunda feira, 29 de janeiro, às 10h05, chegando a ser cotado em R$ 4,9086. A redução do SELIC em conjunto com projeções de queda na inflação do Brasil, valorizam o real perante as moedas estrangeiras, ocasionado uma valorização cambial, combinado com estimativas de possíveis cortes nos juros dos Estados Unidos (EUA) par aos próximos meses.

As perspectivas para o câmbio em 2024, de acordo com o último relatório de mercado do Banco Central do Brasil (Bacen) atualizado no dia 29 de janeiro, estão com valor de R$ 4,92.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

O Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U) subiu 0,3% em dezembro, ficando em 3,4% no acumulado de 12 meses antes dos efeitos sazonais. O índice de abrigo de continuidade no aumento. O índice de energia elevou se em 0,4% no decorrer do mês. O índice de alimento ganhou 0,2%, mesmo de novembro. O índice de alimentação em domicílio variou 0,1% em todo ano e de alimentação fora de casa subiu 0,3% no mês.

Taxa de Juros – EUA

No dia 13 de dezembro ocorreu a reunião do Federal Reserve System (FED) para decidir os futuros da taxa base de juros nos Estados Unidos (EUA), e como já era esperado o FED optou novamente por manter os juros dos EUA em 5,25% e 5,50%. Com a inflação do país norte americano se aproximando da meta dos 2%, estando atualmente em 3,1%, e devido aos resultados da taxa de desemprego estarem apresentando resultados favoráveis, a entidade decidiu dar continuidade ao afrouxamento monetário até que seja conveniente economicamente a redução dos juros para que possa gerar crescimento econômico e inflação sobre controle.

Com os resultados atuais de inflação nos EUA, a probabilidade do FED manter sua taxa de juros em 5,25% e 5,50% são grandes, pois o nível geral de preços acusou um leve aquecimento em dezembro, registrando uma inflação em 12 meses de 3,4%, ante 3,1% até novembro de 20023. Sua redução gradual poderá ocorrer para os próximos meses dependo dos dados de inflação que serão lançados mensalmente.

Desemprego – EUA

Em dezembro o emprego total não-agrícola gerou 216.000 e mantendo a taxa em 3,7%. A tendência segue forte em setores do governo, cuidados de saúde, assistência social e construção, já o setor de transportes e armazenamento registraram perdas.

PIB – EUA

De acordo com o Bureau of Economic Analysis (BEA), o Produto Interno Bruto (PIB) no 3º trimestre de 2023 cresceu 5,2% em sua taxa anual. O avanço do PIB real se deve ao crescimento de gastos do consumidor, investimento privado em estoques, exportações, gastos do governo estadual e local, gastos do governo federal, investimento fixo residencial e investimento fixo não residencial.

De acordo com o Banco Mundial, a estimativa para o PIB dos EUA em 2024, são de 0,8% e 2,3% em 2025.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

No dia 13 de dezembro, o Bacen em conjunto com o Comitê de Política Monetária (Copom), decidiram reduzir a Selic em 0,5%, passando de 12,25% para 11,75%. Com os dados atuais sobre a inflação no Brasil estarem recuando, 4,68%, ficando dentro do intervalo de tolerância, e as projeções do boletim Focus estimarem suas variações ainda mais favoráveis para os próximos anos, 3,5% em 2024 e 3,2% em 2025, tornam suas quedas consecutivas ainda mais constantes, entretanto de acordo com as atas do Copom publicado no mesmo dia da decisão, deixam claro que o aperto monetário ainda está vigente.

As Estimativas para a Selic em 2024 giram em torno de 9,00 % e 8,5% em 2025, conforme relatório de mercado atualizado pelo Bacen no dia 19 de janeiro. As previsões de corte na SELIC nas próximas reuniões do COPOM, no qual ocorrerá nos dias 30 e 31 de janeiro, são de redução em 0,5%, passando de 11,75% para 11,25%.

Desemprego -Brasil

No 3ºtrimestre de 2023, a taxa de desemprego apresentou uma variação de 7,7% até então e representando cerca de 8,3 milhões de desempregados, no 2º trimestre o número de desocupados era de 8,6 milhões, 8,0%. A região Nordeste foi a que mais se destacou com o nível de desocupação, com 10,8%, seguido do Norte, 7,7%, Sudeste com 7,5%, Centro-Oeste, 5,5% e Sul com 4,6%.

Com a redução constante na Selic, o acesso ao crédito por pessoas e empresas cresce, gerando o efeito multiplicador na moeda do país, fomentando o crescimento econômico, gerando emprego e renda.

PIB -Brasil

No 3º trimestre de 2023, o PIB no Brasil alcançou um valor de R$ 2,7 trilhões, apresentando um crescimento de 3,1% em 4º trimestres, 3,2% no ano, 3,5% na comparação com mesmo trimestre do ano anterior e 2,0% no mais recente. Equiparando com o segundo trimestre, sobre a variação da taxa trimestral (sobre o mesmo período do ano anterior), a agropecuária total passou de 20,9% no 2º trimestre para 8,8% no terceiro.

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2024, está em 1,60% em 2024 e 2,0% em 2025, conforme relatório de mercado atualizado no dia 19 de janeiro pelo Bacen.

Commodities – Petróleo (WTI, Brent e Heating Oil)

Os contratos futuros do West Texas Intermediate (WTI) e Brent refistraram queda nesta tarde de segunda feira, dia 29 de janeiro. Às 13 horas O Brent caía -0,64%, US$ 82,31 e o WTI recuava -0,70%, US$ 77,28. Os futuros do heating oil estão sendo negociados no valor de US$ 2,8/Galão, ocasionado por preocupações de oferta no Médio Oriente, ocasionados por conflitos.

Estima se que até o final deste trimestre o heating oil seja negociado ao preço de 2,63 USD/GAL, de acordo com modelos macro globais da Trading Economics e projeções de analistas.

Biocombustíveis – Etanol (Anidro e hidratado)

Os preços médios praticados durante a semana para o etanol anidro e hidratado, do estado de São Paulo, apresentaram aumento pela segunda semana consecutiva. De acordo com o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), o anidro obteve ganho de 4,31%, R$ 2,1974, e o hidratado avançou 7,08%, ficando com preço de R$ 2,0359. Com o aumento crescente de consumo do biocombustível hidratado, devido a vantagem do etanol nas bombas e o adereço de imposto do ICMS e na gasolina, levando a necessidade de reporem estoques e consequentemente elevando seus preços.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

O INPC, índice de inflação responsável pelo monitoramento da variação somente de famílias com renda de 1 a 5 salários mínimos, acusou um percentual de 0,55 em dezembro e 3,71% em 12 meses. No índice geral e grupos de produtos e sérvios, o de alimentação e bebidas foi o que mais contribuiu para o resultado de dezembro, seguidos de Vestuário (0,70%), artigos de residência (0,64%), Despesas pessoais (0,56%), habitação (0,34%), saúde cuidados pessoais (0,27%), transportes (0,24%), educação (0,22%) e comunicação (0,11%).

No último boletim macrofiscal da Secretaria de Política Econômica (SPE), publicado no 21 de novembro de 2023, consta em suas análises as perspectivas para que o INPC possa atingir 3,25% em 12 meses, ainda em 2024.

IAVAG em 12 Meses

Em dezembro o Índice de Inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) continuou apresentado variação negativa, pelo quarto mês consecutivo, sendo que desta vez sua variação foi uma deflação de -2,64% e -4,49% em 12 meses. Apesar dos indicadores de inflação atingirem oscilações de 0,55% par ao INPC e 0,3% para o CPI, o câmbio declinou em -1,9% ante o mês de novembro e os combustíveis tiveram uma queda acentuada nas suas comparações mensais. O etanol anidro do estado de São Paulo teve redução de -13,0% e o heating oil indicou uma variação negativa de -6,9%, ambos entre dezembro e novembro de 2023.

Fontes

BCB, BLS, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, YAHII, TRADINGECONOMICS

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Bacharel em Ciências Econômicas e Assistente de Política e Economia