Boletim Econômico | Queda nas Estimativas de Inflação do Brasil Derrubam Cotações do Dólar para 2024

Confiram as Atuais Notícias dos Indicadores que Influenciam Direta e Indiretamente para a Formação do IAVAG

Indicadores de Destaque:

Câmbio: ↓ R$ 4,92 | Estimativa/2024

CPI:  ↑0,3% | novembro/2023

Juros nos EUA = 5,25% a 5,50%

PIB nos EUA: ↑5,2% Taxa Anual – 3º trimestre/2023

SELIC: = 9,00% | Estimativa/2024

Desemprego nos EUA:  ↓ 3,7% – dezembro/2023

PIB do Brasil: ↑3,1% | 3º Trimestre/2023 – ↑ 1,60% | Estimativa para 2024

Petróleo WTI: ↑ 0,33% – US$ 73,49| Contratos Futuros – 07h50

Petróleo Brent: ↑ 0,31% – US$ 78,80| Contratos Futuros – 07h50

Heating Oil: ↑ 0,13% – 2.6654 USD/GAL | Contratos Futuros -13h36

Etanol anidro: ↑ 2,48% – R$ 2,1067/Litro | Média Semanal – SP

Etanol hidratado: ↑ 3,14% – R$ 1,9012/Litro | Média Semanal – SP

IAVAG de dezembro:  ↓ –2,64%

IAVAG em 12 meses: ↓ –4,49%

Dólar

Dólar avança frente ao real na manhã desta segunda feria, dia 22 de janeiro, com ganhos de 0,02%, chegando a ser cotado em R$ 4,928. Conforme o relatório de mercado atualizado pelo Banco Central do Brasil (Bacen) no dia 19 de janeiro, no qual consta uma redução nas estimativas de inflação do Brasil em 2024, passando de 3,87% ao ano para 3,86%, o que corrobora para uma valorização cambial como consequência disto.

A perspectivas para o câmbio em 2024 neste último relatório do Bacen, estão previstas para alcançarem um valor de R$ 4,92.

Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês)

O Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (IPC-U) subiu 0,3% em dezembro, ficando em 3,4% no acumulado de 12 meses antes dos efeitos sazonais. O índice de abrigo de continuidade no aumento. O índice de energia elevou se em 0,4% no decorrer do mês. O índice de alimento ganhou 0,2%, mesmo de novembro. O índice de alimentação em domicílio variou 0,1% em todo ano e de alimentação fora de casa subiu 0,3% no mês.

Taxa de Juros – EUA

No dia 13 de dezembro ocorreu a reunião do Federal Reserve System (FED) para decidir os futuros da taxa base de juros nos Estados Unidos (EUA), e como já era esperado o FED optou novamente por manter os juros dos EUA em 5,25% e 5,50%. Com a inflação do país norte americano se aproximando da meta dos 2%, estando atualmente em 3,1%, e devido aos resultados da taxa de desemprego estarem apresentando resultados favoráveis, a entidade decidiu dar continuidade ao afrouxamento monetário até que seja conveniente economicamente a redução dos juros para que possa gerar crescimento econômico e inflação sobre controle.

Com os resultados atuais de inflação nos EUA, a probabilidade do FED manter sua taxa de juros em 5,25% e 5,50% são grandes, pois o nível geral de preços acusou um leve aquecimento em dezembro, registrando uma inflação em 12 meses de 3,4%, ante 3,1% até novembro de 20023.

Desemprego – EUA

Em dezembro o emprego total não-agrícola gerou 216.000 e mantendo a taxa em 3,7%. A tendência segue forte em setores do governo, cuidados de saúde, assistência social e construção, já o setor de transportes e armazenamento registraram perdas.

PIB – EUA

De acordo com o Bureau of Economic Analysis (BEA), o Produto Interno Bruto (PIB) no 3º trimestre de 2023 cresceu 5,2% em sua taxa anual. O avanço do PIB real se deve ao crescimento de gastos do consumidor, investimento privado em estoques, exportações, gastos do governo estadual e local, gastos do governo federal, investimento fixo residencial e investimento fixo não residencial.

De acordo com o Banco Mundial, a estimativa para o PIB dos EUA em 2024, são de 0,8% e 2,3% em 2025.

Taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)

No dia 13 de dezembro, o Bacen em conjunto com o Comitê de Política Monetária (Copom), decidiram reduzir a Selic em 0,5%, passando de 12,25% para 11,75%. Com os dados atuais sobre a inflação no Brasil estarem recuando, 4,68%, ficando dentro do intervalo de tolerância, e as projeções do boletim Focus estimarem suas variações ainda mais favoráveis para os próximos anos, 3,5% em 2024 e 3,2% em 2025, tornam suas quedas consecutivas ainda mais constantes, entretanto de acordo com as atas do Copom publicado no mesmo dia da decisão, deixam claro que o aperto monetário ainda está vigente.

As Estimativas para a Selic em 2024 giram em torno de 9,00 % e 8,5% em 2025, conforme relatório de mercado atualizado pelo Bacen no dia 19 de janeiro.

Desemprego -Brasil

No 3ºtrimestre de 2023, a taxa de desemprego apresentou uma variação de 7,7% até então e representando cerca de 8,3 milhões de desempregados, no 2º trimestre o número de desocupados era de 8,6 milhões, 8,0%. A região Nordeste foi a que mais se destacou com o nível de desocupação, com 10,8%, seguido do Norte, 7,7%, Sudeste com 7,5%, Centro-Oeste, 5,5% e Sul com 4,6%.

Com a redução constante na Selic, o acesso ao crédito por pessoas e empresas cresce, gerando o efeito multiplicador na moeda do país, fomentando o crescimento econômico, gerando emprego e renda.

PIB -Brasil

No 3º trimestre de 2023, o PIB no Brasil alcançou um valor de R$ 2,7 trilhões, apresentando um crescimento de 3,1% em 4º trimestres, 3,2% no ano, 3,5% na comparação com mesmo trimestre do ano anterior e 2,0% no mais recente. Equiparando com o segundo trimestre, sobre a variação da taxa trimestral (sobre o mesmo período do ano anterior), a agropecuária total passou de 20,9% no 2º trimestre para 8,8% no terceiro.

As estimativas para o PIB total (variação % sobre o ano anterior) em 2024, está em 1,60% em 2024 e 2,0% em 2025, conforme relatório de mercado atualizado no dia 19 de janeiro pelo Bacen.

Commodities – Petróleo (WTI, Brent e Heating Oil)

Os contratos futuros do West Texas Intermediate (WTI) e Brent avançavam na manhã desta segunda feira, com ganhos de 0,33% para o WTI, US$ 73,49, e 0,31% para o Brent, US$ 78,80. Os futuros do heating oil estão sendo negociados em valores acima de US$ 2,67 devido ao aumento da procura por energia de aquecimento por conta das condições climáticas severas.

Estima-se que até o final deste trimestre o heating oil seja ofertado ao valor de 2,64 USD/GAL, segundo modelos macro globais da Trading Economics e projeção de analistas.

Biocombustíveis – Etanol (Anidro e hidratado)

Os preços praticados durante a semana para o etanol anidro e hidratado do estado de São Paulo apresentaram crescimento considerável. De acordo com o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), o anidro variou 2,48%, passando de R$ 2,0557/Litro para 2,1067. Já o hidratado a oscilação foi de 3,14%, partindo de R$ 1,8434/Litro para R$ 1,9012/Litro.

Consultorias nacionais da Região Centro-Sul especulam uma moagem com mais de 600 milhões de toneladas da cana-de-açúcar na temporada de 2024/25, sendo a maior parte destinada a produção de açúcar devido a maiores remunerações de spot negociados em São Paulo referente ao açúcar registrados em 2023.

INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)

O INPC, índice de inflação responsável pelo monitoramento da variação somente de famílias com renda de 1 a 5 salários mínimos, acusou um percentual de 0,55 em dezembro e 3,71% em 12 meses. No índice geral e grupos de produtos e sérvios, o de alimentação e bebidas foi o que mais contribuiu para o resultado de dezembro, seguidos de Vestuário (0,70%), artigos de residência (0,64%), Despesas pessoais (0,56%), habitação (0,34%), saúde cuidados pessoais (0,27%), transportes (0,24%), educação (0,22%) e comunicação (0,11%).

No último boletim macrofiscal da Secretaria de Política Econômica (SPE), publicado no 21 de novembro de 2023, consta em suas análises as perspectivas para que o INPC possa atingir 3,25% em 12 meses, ainda em 2024.

IAVAG em 12 Meses

Em dezembro o Índice de Inflação da Aviação Agrícola (IAVAG) continuou apresentado variação negativa, pelo quarto mês consecutivo, sendo que desta vez sua variação foi uma deflação de -2,64% e -4,49% em 12 meses. Apesar dos indicadores de inflação atingirem oscilações de 0,55% par ao INPC e 0,3% para o CPI, o câmbio declinou em -1,9% ante o mês de novembro e os combustíveis tiveram uma queda acentuada nas suas comparações mensais. O etanol anidro do estado de São Paulo teve redução de -13,0% e o heating oil indicou uma variação negativa de -6,9%, ambos entre dezembro e novembro de 2023.

Fontes

BCB, BLS, BEA, IBGE, BRINVESTING, CEPEA, GOV, YAHII, TRADINGECONOMICS

Cláudio Junior – Economista (CORECONRS 8905), Diretor Operacional SINDAG

Eduardo Tenório – Bacharel em Ciências Econômicas e Assistente de Política e Economia